清科年报：当资本热遭遇产业寒冬，2015天使投资过百亿创历史迎来最好时代_10页_685kb

2015年中国天使投资市场总结

核心内容概述

2015年中国天使投资市场呈现出前所未有的高温态势，各项数据均实现爆发式增长。全年新募集基金数量及金额均突破历史总和，投资案例数和披露金额较2014年分别增长170.9%和214.9%。同时，市场退出渠道也逐渐拓宽，成为天使投资回报的重要途径。

主要观点与关键信息

一、市场募资情况

• 新募基金数量与金额：2015年全年共新募集124支天使投资基金，披露金额约203.57亿元人民币，同比分别增长217.95%和209.94%。
• 基金类型：112支为人民币基金，金额151.15亿元；12支为美元基金，金额52.42亿元。
• LP多元化：LP来源更加广泛，包括上市公司高管、成功创业者等，其中阿里系创业者及高管成为重要力量。

二、投资情况

• 投资案例数：全年共发生2,075起天使投资案例，同比增长170.9%。
• 投资金额：披露金额超过101.88亿元人民币，同比增长214.9%。
• 平均投资额：2015年天使轮平均投资额达491万元，较2014年增长16.3%。
• 行业分布：
  • 互联网行业：1,030起案例，金额50亿元人民币。
  • 电信及增值业务：327起案例，金额13.12亿元人民币。
  • IT行业：181起案例，金额9.2亿元人民币。
  • 金融行业：主要投资在线支付、P2P等细分领域，共融得1.17亿美元。
  • 其他热门领域：如VR/AR、Saas、泛娱乐等。

三、退出情况

• 退出数量：全年共发生83笔退出事件，其中6笔为IPO退出，43笔为新三板挂牌退出。
• IPO退出：上半年IPO加速，如暴风科技、迅游、中文在线等成功登陆创业板。
• 新三板退出：因低门槛和审批快，成为中小企业的重要退出渠道，32家被投企业挂牌新三板，部分天使投资机构也成功登陆新三板。

四、区域发展与派系形成

• 活跃地区：北京仍为中国天使投资最活跃地区，共发生902起投资案例，金额43.41亿元人民币。
• 区域亮点：浙江首次超越深圳，成为天使投资金额前三地区，共发生184起案例，金额10.91亿元人民币。
• 派系格局：
  • 北京：以BAT为代表的互联网巨头带动了本地天使投资机构，如清流资本、九合创投。
  • 深圳：腾讯系主导，如德迅投资、华为系的创新谷投资。
  • 浙江：阿里系带动，如米仓资本、曦澜资本等。

总体趋势

2015年中国天使投资市场在政策支持和资本热情的推动下，呈现出快速增长的态势。尽管下半年资本市场出现剧烈波动，但整体仍保持积极发展。市场在募资、投资和退出方面均取得显著进展，显示出强大的活力和潜力。同时，随着天使投资机构的区域化和派系化，市场结构更加多元化和复杂化。

退出机制与市场前景

• 退出渠道多样化：IPO、并购、股权转让及新三板挂牌成为主要退出方式。
• 市场潜力：尽管存在部分企业诚信缺失及行业风险，但整体市场仍充满机遇，尤其是在互联网金融、泛娱乐、硬件科技等领域。

数据来源与研究机构

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通数据库。
• 研究机构：清科研究中心自2000年成立以来，已成为中国私募股权投资领域最专业、权威的研究机构，提供包括研究报告、定制咨询、私募通、评价指数等在内的多项服务。

结论

2015年是中国天使投资市场发展的重要一年，资本热度与产业活力并存，市场结构逐步完善，区域差异缩小，派系格局初现。尽管面临挑战，但市场仍展现出强劲的发展势头和广阔的投资前景。