2016-清科年报：当资本热遭遇产业寒冬，2015天使投资过百亿创历史迎来最好时代_10页_873kb

2015年中国天使投资市场总结

核心内容

2015年，中国天使投资市场迎来爆发式增长，成为资本热与产业寒冬并存的一年。全年天使投资机构新募集124支基金，披露金额约203.57亿元人民币，较2014年分别增长217.95%和209.94%。投资案例达2,075起，披露金额超过101.88亿元人民币，同比增长170.9%和214.9%。退出方面，新三板挂牌成为主要趋势，全年共发生83笔退出事件，其中6笔为IPO退出，43笔为新三板挂牌退出，标志着2015年成为天使投资退出之年。

主要观点

• 募资增长显著：2015年天使投资机构新募集基金数量和金额均创历史新高，反映出市场热度持续上升。
• LP多元化：随着IPO市场火热，二级市场投资人及上市公司高管成为新的LP来源，进一步推动了天使投资市场的发展。
• 投资热情高涨：全年投资案例和金额同比大幅增长，显示市场对初创企业的热情不减。
• 行业分布集中：互联网、电信及增值业务、IT行业为主要投资领域，金融行业因政策利好也获得一定关注。
• 地域分布变化：北京仍为最活跃地区，但浙江首次超越深圳，成为天使投资金额前三地区，反映出区域经济活力的提升。

关键信息

投资数据

• 新募基金：124支，披露金额203.57亿元人民币
• 投资案例：2,075起，披露金额101.88亿元人民币
• 平均投资额：491万元人民币（同比增长16.3%）

投资行业

• 互联网行业：1,030起案例，披露金额50亿元人民币
• 电信及增值业务：327起案例，披露金额13.12亿元人民币
• IT行业：181起案例，披露金额9.2亿元人民币
• 金融行业：获得1.17亿美元投资，但P2P行业问题频发，引发市场担忧

投资地域

• 北京：902起投资案例，披露金额43.41亿元人民币
• 上海：341起投资案例，披露金额2.25亿美元
• 浙江：184起投资案例，披露金额10.91亿元人民币，首次超越深圳
• 深圳：185起投资案例，披露金额9.46亿元人民币

退出情况

• 退出总数：83笔
• IPO退出：6笔
• 新三板挂牌退出：43笔
• 其他退出方式：包括并购、股权转让等

市场趋势与影响

• 资本热与产业寒冬并存：尽管资本市场在2015年中出现剧烈波动，但天使投资市场仍保持增长态势，显示出其较强的抗风险能力。
• 天使投资机构派系初现：在BAT等互联网巨头的影响下，天使投资机构逐渐形成地域性和企业系的派系，如北京百度系、深圳腾讯系、浙江阿里系。
• 政府引导基金推动发展：各地政府设立天使投资基金，推动天使投资机构在本地设立，促进区域创业生态建设。
• 创业与投资循环效应：成功创业者和上市企业高管成为新的LP，形成创业与投资之间的良性循环。

未来展望

2015年，中国天使投资市场展现出巨大的潜力和活力。尽管面临一定的挑战，如P2P行业的风险、创业企业诚信问题等，但市场整体仍向积极方向发展。随着企业级服务、VR/AR、泛娱乐等新兴行业的崛起，天使投资市场将继续迎来新的机遇。