机械设备行业10月月报：CME预估2023年9月挖掘机销量约1.6万台-20231011-渤海证券-17页_1mb

报告摘要

本报告为渤海证券研究所发布的2023年10月机械设备行业月报，由分析师宁前羽撰写，分析了行业整体情况、行情回顾、投资策略及风险提示等内容。

宏观数据：
- 2023年8月CPI环比上涨0.3%，同比由降转涨0.1%。
- PPI环比由降转涨0.2%，同比下降3.0%。
- 制造业PMI为50.2%，重返扩张区间，显示制造业需求改善。
工程机械：
- 2023年8月挖掘机销量为13105台，同比下降27.5%；其中国内销量下降37.7%，出口销量下降17.2%。
- 各类起重机销量普遍下降，仅随车起重机实现正增长。
- 装载机销量为7227台，同比下降17.9%；其中国内市场下降24.8%，出口市场下降9.06%。
- 叉车销量为97657台，同比增长16.6%；其中国内市场增长15.4%，出口增长18.7%。
- 小松挖掘机开机小时数在部分海外市场表现较好，如印尼同比增长8.2%，日本增长0.2%，北美增长0.4%。
工业机器人：
- 2023年前8月工业机器人累计产量28.15万台，同比增长2.3%；8月单月产量同比下降18.6%。
- 3C行业和汽车制造业为工业机器人主要应用领域，分别同比增长9.5%和19.1%。
- 制造业固定资产投资持续增长，有望带动工业机器人需求回升。
轨交设备：
- 前8月全国铁路固定资产投资累计4320亿元，同比增长7.25%。
- 1-8月动车组产量741辆，同比增长114.8%。
- 8月铁路客运量同比增长94.62%，货运量增长1.00%。

2023年9月10日至10月10日，沪深300指数下跌2.22%，机械设备板块下跌1.96%，跑赢沪深300指数0.26个百分点，行业排名申万一级行业第17位。
行业TTM市盈率为26.34倍，相对于沪深300的估值溢价率为141.10%。
涨幅居前的个股包括德恩精工（+66.11%）、永贵电器（+39.42%）、华辰装备（+34.81%）等；跌幅居前的个股包括鼎智科技（-61.24%）、君禾股份（-24.38%）等。

挖掘机销量：
- CME预测2023年9月挖掘机销量约1.6万台，环比增长22.09%。
- 受2022年环保标准切换影响，销量基数较高，同比改善不明显。
- 随着房地产政策优化和下游开工进入旺季，内需有望回升；海外市场成为重要增长点。
轨交设备：
- 9月城轨客运量同比增长40%，较2019年月均增加5亿人次。
- 随着经济环境改善，轨交客运和货运需求有望回升。
- 在“交通强国”战略下，轨交固定资产投资将继续增长。
行业评级：
- 维持“看好”评级。
- 三一重工（600031）和中国中车（601766）维持“增持”评级。