20250307-东亚期货-贵金属期货周报_15页_1mb

好的，这是对您提供的贵金属期货周报内容的总结：

贵金属期货周报（2025-3-7）摘要

本报告为上海东亚期货发布的黄金、白银市场周报，主要分析了当前市场环境、基本面以及未来走势。

1. 基本面与政策分析：
贵金属市场面临多重压力。贸易战相关事件及美国大选背景下，特朗普提出的对等关税（将于4月2日实施）以及地缘政治局势（如乌克兰计划签署矿产协议、泽连斯基可能重返谈判桌）对金银饰品消费产生制约。同时，强美元政策不利于黄金投资吸引力，且美国金属仓单显著增加，这抑制了需求的增长。值得注意的是，在去美元化背景下，主权基金可能成为重要的投资选择，对贵金属价格构成支撑因素。欧洲央行如期降息25个基点，暗示宽松周期接近尾声，政策限制性下降。德国政治人物关于设立5000亿欧元国防特别基金以及欧盟委员会提出的8000亿欧元防务和援乌军备融资计划，突显出欧洲地缘政治风险加剧，可能从长远角度提升贵金属的配置需求。

2. 技术展望：
尽管面临上述基本面制约因素，当周的技术分析显示贵金属市场呈现震荡偏强的格局。

• 黄金： 支撑位在665区间，压力位为692区间。
• 白银： 支撑位在7800，压力位为8300。

3. 行情跟踪与持仓：
报告提供了重要的市场数据追踪：

• 黄金ETF总持有量持续波动但总体维持在9000吨以上，COMEX期货/期权管理基金净多头仓位显示投资者对黄金仍有偏多立场。
• 白银ETF持仓在21760盎司（吨）附近波动，COMEX基金净多头持仓也维持一定规模。
• 进口黄金白银套保利润率在全球疫情及市场不确定性背景下仍在回升区间，预示着贸易机会。
• 显示美元指数期货持仓进一步上升，表明市场对美元的紧张情绪，压制贵金属价格。
• 美国国债期货持仓变化、通胀预期回升（特别是5、7、10年盈亏平衡通胀率）以及美国2年期国债收益率（实际利率）的变化轨迹也对黄金白银价格构成重要影响。需要注意的是，近期数据显示美国与欧洲、日本等地的2年期国债收益率利差仍处于高位（尤其是美日利差），这通常是金价的不利因素。

免责声明：
本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，也不承诺未来信息或观点的无变更。报告观点仅供参考，不构成具体买卖建议，投资者据此操作风险自担。报告由许亮撰写，持有期货从业资格F0260140、交易咨询从业资格Z0002220。

服务内容： 上海东亚期货提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务。
联系我们： 电话提及了咨询和投诉热线。

这份总结涵盖了周报的核心内容，强调了当前市场的主要驱动因素、技术面向以及需要关注的市场指标，同时包含了必要的免责声明和服务信息。