20260128-宁证期货-今日早评_6页_285kb

投资咨询中心今日早评总结

核心内容

今日早评涵盖了多个商品期货品种的市场分析，包括贵金属、能源化工、农产品及工业金属等，主要围绕供需变化、库存情况、价格走势及宏观因素进行研判。整体来看，市场情绪偏谨慎，部分品种存在回调压力，而另一些品种则因避险情绪或成本支撑维持震荡偏强态势。

主要观点

1. 白银

• 美国消费者信心指数创2014年以来新低，市场风险偏好下降，利好白银。
• 外盘白银创新高并收长上影线，需警惕回调风险。
• 建议短期观望，关注黄金与白银的联动性。

2. 甲醇

• 国内甲醇开工率高位，下游需求疲软，港口库存持续累库。
• 港口基差偏强，但现货市场成交一般。
• 预计短期震荡偏强，关注港口库存变化。

3. 硅铁

• 硅铁市场供需双弱，基本面矛盾有限。
• 成交活跃度不足，压制价格上行。
• 短期价格跟随黑色板块运行。

4. 铁矿石

• 铁矿库存环比上升，但需求回升缓慢。
• 春节前钢厂检修力度加大，压制矿价。
• 预计矿价仍有回调空间，中线偏空。

5. 螺纹钢

• 钢材市场价格小幅下跌，需求萎缩，库存压力加大。
• 铁矿石和双焦期货下跌，市场预期偏空。
• 弱需求与高成本博弈下，短期钢价弱势震荡。

6. 生猪

• 生猪价格下行为主，养殖端出栏恢复，屠宰企业收购谨慎。
• 短线价格难有明显上涨，操作建议观望。
• 关注出栏量及能繁母猪去化情况。

7. 棕榈油

• 马来西亚棕榈油出口环比下滑，库存压力仍存。
• 加拿大与中国贸易协定搁置，加菜籽无法进口，支撑棕榈油价格。
• 短期易涨难跌，建议短多持有。

8. 豆粕

• 豆粕现货价格稳中下跌，部分区域备货需求启动。
• 油厂开机率高位，巴西大豆集中上市带来供应压力。
• 短期反弹有限，建议观望。

9. 黄金

• 美国对韩关税上调及地缘政治问题支撑避险情绪。
• 美元指数下跌，黄金再度走高。
• 短期受美联储议息会议影响，需管控风险。

10. 长期国债

• 工业企业利润年度实现正增长，经济缓慢复苏。
• 宏观审慎政策及资金面偏紧，对债市不利。
• 债市进一步上涨动力不足，震荡为主。

11. 原油

• 美国冬季风暴影响原油产量，库存下降。
• 美伊紧张关系及哈萨克斯坦油田恢复缓慢支撑油价。
• 短期关注地缘风险和天气因素，短线交易为主。

12. 纯碱

• 纯碱厂家库存高位下降，但供应仍维持高位。
• 浮法玻璃开工率小幅回升，库存微增。
• 预计短期维持震荡运行。

13. PVC

• PVC供应充裕，下游需求淡季，库存快速累积。
• 原料电石支撑偏弱，限制价格上行。
• 短期承压震荡。

14. 橡胶

• 国内橡胶库存季节性累库，下游需求偏弱。
• 海外进入减产期，整体震荡运行。
• 短线交易为主。

15. PTA

• PTA开工率下降，检修力度大，社会库存延续去化。
• 成本端原油偏强，PTA价格跟随成本波动。
• 关注原油走势，短期震荡。

16. 铜

• 智利矿业协会与官方表述存在差异，供应弹性有限。
• 高铜价抑制下游采购，价格承压。
• 预计维持高位震荡，等待新驱动。

17. 铝

• 海外电解铝厂建设消息频出，但短期内难以缓解供需矛盾。
• 国内产能接近上限，需求端光伏、电网仍有韧性。
• 预计维持高位震荡。

关键信息

• 宏观因素：美国消费者信心指数下降、地缘政治紧张、美联储议息会议等对市场情绪产生影响。
• 供需变化：多数商品面临需求疲软、库存上升的压力，部分品种因成本支撑或政策利好维持偏强。
• 操作建议：多数品种建议观望或短多持有，部分品种需注意回调风险，管控仓位。

联系我们

• 宁证期货有限责任公司总部
  地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室
  电话：025-52865008

• 南京分公司
  地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室
  电话：025-52865127，025-52865048

• 湖北分公司
  地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室
  电话：027-59329152

• 深圳分公司
  地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1
  电话：0755-33965308

• 青岛分公司
  地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户
  电话：0532-68669280

• 汉口营业部
  地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室
  电话：027-85825755

• 南昌营业部
  地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室
  电话：0791-86807618

• 苏州分公司
  地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室
  电话：0512-67609550

• 合肥营业部
  地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室
  电话：0551-65111656

• 杭州营业部
  地址：浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室
  电话：0576-88733665

• 日照营业部
  地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号
  电话：0633-8216067

重要声明

• 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有，未经书面授权不得更改、复制或传播。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源于公开资料，力求准确，但不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务建议，不担保任何投资策略适合读者。