20260609-中国光大证券国际-每周财富管理策略_9页_1mb
报告摘要
每周財富管理策略總結
核心內容概覽
本週財富管理策略報告涵蓋港股、美股、商品市場、外匯市場、債券市場及貨幣市場的走勢分析，並提供本周投資建議與重點板塊分析。報告強調市場面臨多重利淡因素，建議投資者保持謹慎。
市場走勢回顧
美股走勢
- 美股三大指數週內整體下跌：
- 道瓊斯指數：週跌0.32%，報50,866.78點
- 標普500：週跌2.59%，報7,383.74點
- 納斯達克：週跌4.68%，報25,709.43點
港股走勢
- 恒生指數：週跌0.88%，報24,961.95點，失守25,000點關口
- 國企指數：週升0.13%，報8,436.63點
- 科指：週升0.08%，報4,888點
- 技術分析：港股整體偏弱，恒指呈「一頂低於一頂」走勢，預期將測試年內低位24,200點。
商品市場表現
- 紐約期油：週升3.64%，收報每桶90.54美元
- 倫敦期油：週升1.13%，收報每桶93.09美元
- 紐約期金：週跌4.28%，收報每盎司4,365.30美元
外匯市場
- 美匯指數：週升1.14%，報100.07
- 歐元：週跌1.18%，報1.1522
- 日圓：週升0.64%，報160.29
- 澳元：週跌1.91%，報0.7048
- 紐元：週跌3.21%，報0.5796
本周走勢前瞻
- 中國：將公佈5月PPI年率及CPI年率
- 美國：將公佈上周MBA按揭申請宗數、5月CPI等數據
重點板塊與概念股
內房行業
- 中國內房行業低迷已久，但政策利好（如城市更新規劃）可能成為復甦契機。
- 投資者宜保持關注，尤其在政策支持下可能出現反彈。
概念股
- 中海外（688.HK）：被列為本周關注概念股之一。
基金表現
成熟市場
- 美國非農就業：5月新增17.2萬個，遠超預期，失業率為4.3%
- ADP就業報告：5月新增12.2萬個，創近16個月最大增幅
新興市場
- 中國服務業：5月RatingDog中國通用服務業經營活動指數升至54.4，創3個月最大擴張
- 中國進出口總值：5月達6481.3億美元，按年增長22.6%
本周最受歡迎基金
| 基金名稱 | 1個月回報 | 年初至今回報 | 2025年回報 | 2024年回報 | 2023年回報 | 2022年回報 | 3年標準差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 貝萊德世界金融基金 | -0.4 | -3.5 | 43.9 | 30.9 | 27.9 | -19.4 | 19.3 |
| 施羅德環球黃金基金 | -15.6 | -5.9 | 192.1 | 16.9 | 13.5 | -12.1 | 36.5 |
| 安聯環球智能城市入息基金 | 2.3 | 25.3 | 16.6 | 12.2 | 15.2 | -27.1 | 16.0 |
| 安聯亞洲(不含中國)股票基金 | 4.1 | 54.1 | 26.7 | 11.3 | -1.0 | -26.0 | 27.5 |
| 摩根太平洋證券基金 | 5.6 | 16.6 | 26.3 | 8.2 | 2.4 | -24.1 | 17.6 |
| 安聯中國未來科技基金 | -2.0 | 13.2 | 42.4 | NA | NA | NA | NA |
| 华夏中国聚焦基金 | -10.2 | 12.9 | 26.7 | 13.6 | 2.4 | -28.6 | 24.9 |
債券市場
投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極表現 | 負面表現 | 貨幣 | 買入價 | 價格升跌 | 到期孳息率 | �贖回孳息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 渣打集團 | 7.767 | 2028 | A3 | BBB+ | USD | 105.496 | -0.213 | 5.313 | 3.788 |
| 中国平安保險海外 | 2.85 | 2031 | Baa2 | N/A | USD | 92.022 | -0.491 | 4.601 | NA |
| 腾讯控股 | 3.925 | 2038 | A1 | A+ | USD | 91.328 | -1.096 | 4.914 | 4.949 |
| 汇丰控股 | 6.332 | 2044 | A3 | A- | USD | 107.150 | -1.307 | 5.719 | 5.664 |
| M&G 投資 | 5.56 | 2055 | Baa1 | BBB | GBP | 95.464 | -0.199 | 7.985 | 6.219 |
非投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極表現 | 負面表現 | 貨幣 | 買入價 | 價格升跌 | 到期孳息率 | 贖回孳息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 福特汽車 | 4.346 | 2026 | Ba1 | BBB- | USD | 101.158 | +0.026 | 1.981 | -0.387 |
| 新濠博亞 | 5.625 | 2027 | Ba3 | BB- | USD | 101.228 | -0.009 | 4.467 | -9.297 |
| 希捷科技 | 5.75 | 2034 | Ba3 | NR | USD | 102.201 | -0.538 | 5.422 | 5.406 |
| 軟銀集團 | 6.25 | 2028 | Ba2u | BB+ | USD | 101.861 | -0.276 | 5.174 | 5.023 |
| 日產汽車 | 4.345 | 2027 | Ba2 | BB- | USD | 99.765 | -0.227 | 4.533 | 4.565 |
無評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 積極表現 | 負面表現 | 貨幣 | 買入價 | 價格升跌 | 到期孳息率 | 贖回孳息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 新鴻基公司 | 5 | 2026 | N/A | N/A | USD | 101.257 | +0.004 | -0.255 | NA |
| 首創置業 | 7.15 | 2028 | N/A | N/A | USD | 102.394 | -0.067 | 5.707 | 5.645 |
| 資本策略地產 | 10.5 | 2028 | N/A | N/A | USD | 103.770 | -0.029 | 8.353 | 9.336 |
| 新鴻基公司 | 6.75 | 2029 | N/A | N/A | USD | 101.554 | -0.053 | 6.094 | NA |
| 新加坡航空 | 3.375 | 2029 | N/A | N/A | USD | 97.889 | -0.247 | 4.238 | 4.296 |
本周策略：東南亞區域成投資亮點
- 全球資本正重返東南亞股市，使其成為亞洲投資的亮點。
- 低估值優勢和資產配置多元化需求是主要推動因素。
- 泰國股市受科技股反彈與外資回流影響，SET指數上漲至逾1,500點。
- 電子與科技族群成為市場焦點，Delta Electronics 等公司表現突出。
- 投資者情緒改善與國際股市連動性提高，為反彈提供背景。
市場風險與披露
風險提示
- 債券投資涉及外匯風險、利率風險、信貸風險等。
- 杠杆式外匯交易可能導致損失超過初始保證金。
- 債券價格可能大幅波動，甚至無價值。
- 投資者需注意市場風險與政策風險。
風險披露聲明
- 本報告不構成買賣建議或專業財務意見。
- 任何投資決定應根據個人財務狀況及投資目標。
- 投資價值與收入受多種因素影響，過往表現不預示未來表現。
- 光大證券國際不對投資結果承擔任何責任。
附註與聯繫方式
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分析員：伍禮賢、湯麗鴻
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保險部分：由陳政生(IA:4517)提供
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聯絡方式：
- 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
- 電話：+852 3920 2888
- 傳真：+852 3920 2700
- 網址：http://www.ebshk.com
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成投資建議。
- 任何投資決策需獨立評估，並自行承擔風險。
- 光大證券國際不對因使用本報告而導致的任何損失負責。
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