20260508-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_偏空情绪升温_能化震荡偏弱_7页_1mb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，主要分析了2026年5月8日国内橡胶、甲醇和原油期货市场的走势，并结合产业动态与相关图表数据，对后市走势进行了预测。

主要观点

橡胶

• 期货走势：本周五国内沪胶期货2609合约呈现放量减仓，震荡偏弱，略微收低，收盘价为17830元/吨，较前一日下跌0.31%。
• 价差情况：9-1月差贴水幅度扩大至755元/吨。
• 后市预测：由于产区天气因素干扰支撑，胶市处于偏多氛围中，预计后市沪胶期货或维持震荡偏强的走势。

甲醇

• 期货走势：本周五国内甲醇期货2609合约呈现缩量减仓，弱势下行，大幅下跌，收盘价为2855元/吨，较前一日下跌2.56%。
• 价差情况：9-1月差升水幅度收敛至96元/吨。
• 后市预测：由于中东地缘风险显著降温，外部供应预期增强，预计后市甲醇期货或维持高位震荡偏弱的走势。

原油

• 期货走势：本周五国内原油期货2606合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，小幅收低，收盘价为624.5元/桶，较前一日下跌1.61%。
• 价差情况：原油基差为+15.5元/桶。
• 后市预测：由于中东地缘风险弱化，美伊冲突降温，原油供应预期增强，预计后市国内原油期货价格或维持震荡偏弱的走势。

关键信息

橡胶

• 库存情况：截至2026年5月5日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计71.11万吨，环比减少0.52万吨，降幅0.72%。
• 库存变化：保税区库存降幅2.77%，一般贸易库存降幅0.29%。
• 产能利用率：半钢胎样本企业产能利用率43.89%，环比下降29.78个百分点；全钢胎样本企业产能利用率47.29%，环比下降19.18个百分点。
• 市场情况：2026年4月国内汽车经销商库存预警指数为62.1%，显著高于荣枯线，反映出市场景气度偏弱。
• 重卡市场：2026年4月销售约12.5万辆，同比增长43%；1-4月累计销量44.3万辆，同比增长26%。
• 物流指数：2026年4月中国物流业景气指数为51.1%，处于扩张区间。

甲醇

• 开工率：国内甲醇平均开工率维持在85.13%，周环比减少1.05%，月环比减少2.86%，较去年同期增加0.99%。
• 产量：周度产量均值为206.02万吨，环比增加1.54万吨。
• 库存情况：华东和华南港口库存为66.35万吨，环比增加4.41万吨；内陆甲醇库存合计达40.41万吨，环比增加5.19万吨。
• 制烯烃开工率：甲醇制烯烃装置平均开工负荷为79.94%，环比减少0.18个百分点。
• 利润情况：甲醇制烯烃期货盘面利润为-54元/吨，周环比回升151元/吨，月环比回升410元/吨。
• 成本与利润：2026年4月，西北生产成本为2300元/吨，主力合约期价为3500元/吨，盘面利润为4800元/吨。

原油

• 美国库存：截至2026年5月1日当周，美国商业原油库存减少231.3万桶，战略石油储备库存减少522.4万桶。
• 美国产量：美国原油日均产量为1357.3万桶，周环比减少1.3万桶/日，同比增加20.6万桶/日。
• 美国炼厂开工率：维持在90.10%，周环比增加0.5个百分点。
• 持仓变化：
  • WTI原油非商业净多持仓量为191911张，较3月均值下降21281张。
  • Brent原油期货基金净多持仓量为354542张，较3月均值增加42524张。

数据参考

期货价格表

图表分析

橡胶

• 基差走势：2026年5月8日基差为-230元/吨，较前一日有所回升。
• 库存变化：青岛保税区橡胶库存环比下降2.77%，一般贸易库存环比下降0.29%。
• 开工率走势：全钢胎开工率维持在47.29%，半钢胎开工率维持在43.89%。

甲醇

• 基差走势：2026年5月8日基差为+323元/吨，较前一日有所回升。
• 库存变化：华东和华南港口库存为66.35万吨，环比增加4.41万吨；内陆库存为40.41万吨，环比增加5.19万吨。
• 开工率变化：甲醇制烯烃开工率维持在79.94%，周环比略有下降。
• 成本与利润：2026年4月，西北生产成本为2300元/吨，主力合约期价为3500元/吨，盘面利润为4800元/吨。

原油

• 基差走势：2026年4月28日基差为+15.5元/桶，较前一日有所回升。
• 库存变化：美国商业原油库存为4.572亿桶，环比下降231.3万桶；库欣地区库存为2912.4万桶，环比下降64.8万桶。
• 持仓变化：WTI原油非商业净多持仓量为191911张，较3月均值下降21281张；Brent原油期货基金净多持仓量为354542张，较3月均值增加42524张。

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总结

本报告全面分析了橡胶、甲醇和原油期货市场的近期走势、库存、开工率及持仓变化等关键数据，结合产业动态，对后市走势进行了预测。总体来看，橡胶市场偏多氛围支撑，预计震荡偏强；甲醇市场因供应预期增强，预计高位震荡偏弱；原油市场因地缘风险降温，预计维持震荡偏弱走势。