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物流看世界总结

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院于2023年5月29日发布，主要分析了中美两国在不同运输方式下的物流数据，涵盖进口、地铁、飞机、铁路、公路及海运运输等方面。报告旨在为投资者提供物流市场动态的参考，帮助其把握市场趋势。

主要观点与关键信息

美国进口端

• 4月进口量：美国35个港口4月份进口量为200.55万TEU，月度同比下降27.85%，连续9个月同比为负，但环比有所修复。
• 供应链压力：全球供应链压力指数录得-1.32，处于阶段性低位，显示供应端压力有所缓和。
• 干散货与集装箱运价：上海出口集装箱运价指数连续五周低于1000点，显示出口面临一定压力；干散货贸易量周度表现偏弱，但拥堵数据相对较低。

地铁运输

• 中美地铁客流：中美地铁、铁路端客流均处于阶段性高位，人员流动受阻较小，相对活跃。
• 中国地铁：国内29个城市地铁客流量持续处于季节性新高，但近期有小幅下行趋势。
• 美国地铁：纽约市地铁、长岛铁路、北方铁路及桥梁和隧道通过客流量均处于阶段性高位，显示公共交通系统运行较为顺畅。

飞机运输

• 中国飞机利用率：中国内地飞机利用率持续处于约80%高位，4月份飞机起降架次处于季节性高位，民航旅客运输量同比增幅超590%。
• 美国飞机客流：美国飞机客流也处于阶段性高位，国内及国际航班平均票价处于季节性高位，TSA安检人数同样处于高位。
• 航班数据：美国国内及国际航班起降架次和交易数据均显示出强劲的市场需求，但票价和运力仍受市场供需影响。

铁路运输

• 中国铁路运输：4月份国内铁路货运和客运均录得正涨幅，国铁集团货物发送量为季节性高位，旅客运输前4月累计同比大增超110%，超过2019年水平。
• 北美铁路：北美铁路总发运近期有所疲软，周度发运量为近几年同期相对低位，仅高于2019年。

公路运输

• 中国公路运输：国内公路运输相对繁忙，拥堵延时指数及高延时运行时间占比均处高位，但近期有所疲软；货物运输表现更优，4月份货物运输量处于季节性高位，前4月公路货物运输同比增加8.4%。
• 美国公路运输：卡车需求延续疲软趋势，主要类型车型的运输费率继续下行，未见明显逆转；卡车利用率较低，显示运输市场存在一定的运力过剩或需求不足。

海运运输

• 集装箱运价：上海出口集装箱运价指数连续五周低于1000点，显示出口压力；进口集装箱运价指数显示美东、美西航线运价有所波动。
• 干散货运价：BDI、BCI、BPI、BSI等指数均显示运价下行趋势，尤其是铁矿石、粮食、煤炭等大宗货物运价承压。
• 干散货运量：铁矿石、粮食、煤炭等干散货运输量同比变动幅度不一，但整体表现偏弱，显示市场需求疲软。
• 全球供应链：全球供应链压力指数处于低位，显示全球物流压力有所缓解。

重点数据图表

• 美国35个港口月度进口量：4月份同比下降27.85%，但环比修复。
• 中国29城市地铁客流：持续处于季节性新高，但有小幅下行趋势。
• 中国国内航班利用率：约80%高位，4月份起降架次和旅客运输量显著增长。
• 美国国内及国际航班平均票价：处于季节性高位，显示票价上涨趋势。
• 中国铁路货运与客运数据：货运和客运均录得正涨幅，旅客运输量超过2019年水平。
• 北美铁路发运量：周度发运量处于近几年同期低位。
• 中国公路拥堵延时指数：处于高位，但近期有所疲软。
• 美国卡车利用率与运输费率：利用率较低，运输费率继续下行。
• 全球供应链压力指数：处于阶段性低位，显示供应链压力缓解。
• 干散货运价与运量：铁矿石、粮食、煤炭等运价承压，运量同比变动不一。

数据来源

• Bloomberg Wind
• 同花顺
• Clarkson
• 华泰期货研究院

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• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。
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