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物流看世界总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院发布，聚焦于中美两国在不同运输方式下的物流数据，包括进口、地铁、飞机、铁路、公路及海运的运输情况，同时关注全球供应链压力指数与主要运河的运营状况。报告旨在提供对当前物流趋势的分析，以帮助理解运输市场动态及潜在影响。

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主要观点

美国进口端

• 美国7月份35个港口进口量为216.6万TEU，同比下降10.9%，连续12个月同比为负。
• 周度进口累计同比增速为-5.64%（吨计），表明进口需求持续疲软。
• 不同类别货物进口情况存在差异，如活动物、植物产品、动植物油等运输量有所波动。

地铁运输

• 中美地铁客流量持续处于阶段性高位，人员流动受阻较小，整体相对活跃。
• 中国29个城市地铁客流量达到季节性新高，但上周略有回落。
• 美国纽约市地铁及长岛铁路等线路客流维持高位，但部分线路出现小幅下行趋势。

飞机运输

• 中国内地飞机利用率持续处于约80%高位，7月份飞机起降架次为近五年同期新高，旅客运输量同比增幅超83%，超过2019年水平。
• 美国飞机客流也处于阶段性高位，5月份国内与国际航班平均票价均处于季节性高位，TSA安检人数同样处于高位，但上周略有下降。
• 美国卡车需求延续疲软趋势，部分类型卡车（如冷藏卡车）运输费率有所反弹，但整体运费仍处于相对低位。

铁路运输

• 中国铁路货运和客运仍处于高位，国铁集团货物发送量为季节性高位，旅客运输前7月累计同比增幅达113%，月度旅客发送量继续超过2019年水平。
• 北美铁路总发运表现一般，周度基本持平，部分品类如化学用品、煤炭、非金属矿物与产品发运量处于季节性相对高位，但整体仍低于往年。

公路运输

• 中国公路运输相对繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处于高位，7月份公路货物运输量同比增加7.6%，公路客运量恢复，前7月累计同比增加18.69%。
• 美国卡车需求延续疲软趋势，部分市场需求指数和运费表现不佳，但冷藏卡车运输费率有所反弹。

海运运输

• 上海出口集装箱运价指数连续六周站上1000点，美西航线运价继续上行，欧洲航线运价偏弱。
• 干散货运价周度震荡，全球供应链压力指数录得阶段性低位（-0.9）。
• 7月份铁矿石、煤炭、粮食贸易量同比分别增加5.2%、0.6%、7.8%，全球干散货贸易量同比增加3.6%。
• 巴拿马运河因干旱问题水位处于近20年新低，预计未来两个月水位上行不明显，对货物运输造成持续扰动。

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关键信息

美国进口端

• 7月份35个港口进口量同比下降10.9%，连续12个月为负。
• 周度进口累计同比增速为-5.64%。

中国进口端

• 7月份货物运输量处于季节性高位，前7月公路货物运输同比增加7.6%，公路客运量恢复，前7月累计同比增加18.69%。

飞机运输

• 中国内地飞机利用率约80%，7月份飞机起降架次为近五年同期新高，旅客运输量同比增幅超83%。
• 美国国内与国际航班平均票价处于季节性高位，TSA安检人数也处于高位。

铁路运输

• 中国铁路货运和客运仍处高位，旅客运输量前7月累计同比增幅达113%。
• 北美铁路发运量表现一般，部分品类发运量处于季节性高位。

公路运输

• 中国公路运输繁忙，拥堵延时指数和高延时运行时间占比均处高位。
• 美国卡车需求疲软，部分类型卡车（如冷藏卡车）运输费率有所反弹。

海运运输

• 上海出口集装箱运价指数连续六周站上1000点，美西航线运价继续上行。
• 全球干散货贸易量同比增加3.6%，铁矿石、粮食贸易量增长显著。
• 巴拿马运河水位处于近20年新低，影响货物运输。

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数据来源

• Bloomberg Wind
• 同花顺
• Clarkson
• 华泰期货研究院

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