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国债期货市场分析总结（2025年3月13日）

核心内容概述

2025年3月13日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，各期限合约均有不同程度的涨幅。市场情绪在降准预期升温背景下有所改善，止跌企稳迹象初显，但投资者仍需谨慎观望。

市场表现

国债期货收盘情况

• 30年期主力合约（TL2506）：上涨0.54%
• 10年期主力合约（T2506）：上涨0.37%
• 5年期主力合约（TF2506）：上涨0.29%
• 2年期主力合约（TS2506）：上涨0.12%

国债期货指数

• 国债期货指数为-0.13，显示整体偏弱。

量价与基本面因子

• 量价因子：看多
• 基本面因子：看空

无杠杆策略收益

• 近20日累加收益为-0.40%
• 近60日累加收益为0.06%
• 近120日累加收益为0.53%
• 近240日累加收益为1.62%

资金与利率情况

货币市场利率

• 隔夜shibor：1.7580%，下跌2.40个基点
• 7天shibor：1.7800%，下跌0.60个基点
• 14天shibor：1.8720%，下跌2.80个基点
• 1月shibor：1.9540%，上涨0.60个基点
• 3月shibor：2.0150%，上涨0.50个基点

回购市场成交

• 银行间质押式回购市场共成交18亿元，减少2.29%
• 隔夜：1.70%，较前一交易日上涨2bp
• 7天：1.80%，与上一交易日持平
• 14天：1.85%，与上一交易日持平
• 1个月：2.10%，较前一交易日上涨2bp

现券市场表现

国债收益率曲线

• 2Y期中债收益率：下移4.47BP至1.56%
• 5Y期中债收益率：下移6.76BP至1.67%
• 10Y期中债收益率：下移4.00BP至1.84%
• 30Y期中债收益率：下移1.35BP至2.02%

信用债收益率曲线

• AAA评级中短期票据：
  • 6M期：下移0.47BP至2.03%
  • 1Y期：下移1.51BP至2.03%
  • 3Y期：下移2.72BP至2.14%
  • 5Y期：下移2.32BP至2.25%

持仓变化

日度净多头持仓变化

• 私募：增加7.09%
• 外资：增加6.63%
• 理财子：增加4.49%

周度净多头持仓变化

• 私募：增加1.29%
• 外资：增加12.1%
• 理财子：增加9.27%

宏观及行业新闻

• 央行操作：2025年3月12日，央行开展1754亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%，以保持银行体系流动性充裕。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：0
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示中性。

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