深度报告-20230416-天风证券-建筑材料行业深度研究_光热储能_政策驱动成长加快_保温材料_光热玻璃有望受益_27页_3mb

化学品

分析师声明

光热储能：持续受益于政策力度提升，装机加速推进催化需求——行业深度研究报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

光热储能迎来发展新机遇

• 光热发电兼具调峰电源和储能的双重功能，协同风电光伏优势互补，政策端持续支持，推动装机提速。
• 中国光热发电累计装机588MW，在建规模34GW，十四五期间新增开工目标超300万千瓦，预计2025年装机达60GW。
• 长时储能需求政策强力驱动，光热具备成本优势和技术优势，规模化发展需关注初投资成本优化路径。

核心材料市场空间广阔

• 保温材料：占据光热电站投资比重约2%，2025年市场规模或达480亿元，头部企业如鲁阳节能（陶瓷纤维龙头，市场份额73%）有望充分受益。
• 光热玻璃：原片市场未来需求预计210亿元，当前产能暂满足需求，但中长期供给可能仍存缺口，安彩高科、耀皮玻璃具备产能布局。

投资建议

• 鲁阳节能：受益光热材料需求增长，规模优势巩固行业龙头地位，推荐买入。
• 东华科技、三维化学、安彩高科、耀皮玻璃：工程及材料龙头，持续看好其在新能源产业链的延伸能力。

风险提示

• 光伏降低建设成本可能带来不确定性，储能经济性及行业政策执行效果需关注。

分析师信息