20231121-冠通期货-供应预期改善_期价大幅下挫_4页_436kb

PTA市场分析总结

供应端分析:

• PTA价格此前因低加工费反弹，但近期涨幅扩大，加工费回升至盈亏平衡线上方。
• 企业复产增加，宁波逸盛4号线220万吨装置已重启，海南新装置部分投产，预计新增供应压力。
• 聚酯短期开工率降幅缓慢，支持价格反弹，但整体供应宽松预期较强。

需求端分析:

• 需求方面承压，聚酯利润低迷，短纤和长丝库存偏高。
• 后续纺织需求淡季，采购订单减少，聚酯终端需求支撑不足。

价格走势:

• PTA期价大幅下跌，于本周报收于5822元/吨，日盘跌幅显著，成交量增加。
• 受原油下行影响，PTA期价跌至前期震荡区间，短周期偏弱。
• 原油市场关注欧佩克+会议，可能限制回调空间。

期现行情:

• 期货方面，PTA主力合约阴线收盘，跌幅大于PX。
• 现货方面，贸易商活跃度增加，总体成交放量。

基本面跟踪:

• 基差环比略有扩张，目前华东地区约58元/吨。
• 装置开工负荷756%，新装置提负预期，成本受PX价格和汇率影响。
• 加工费水平提升，原料成本约5555元/吨。

总体观点:
中期供需预期偏弱，预计PTA价格面临回调压力，支撑依赖前低。