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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2023年7月13日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工及农业畜牧等多个板块的行情分析、投资建议与关键信息。整体市场呈现震荡态势，部分品种存在偏强或偏弱的运行趋势，市场情绪与政策动向是影响价格的主要因素。

主要观点与关键信息

一、宏观金融

• 股指：震荡偏强，投资建议为区间操作。
• 美国通胀数据：6月CPI同比升3%，创2021年3月来最低；核心CPI同比涨4.8%，创2021年10月来最低。
• 美联储政策：加息预期降温，但点阵图显示终值利率提高50基点，市场需关注后续政策动向。
• 美元指数：下跌1.06%，人民币小幅贬值，对市场产生一定影响。

二、黑色建材

• 螺纹钢：震荡运行，投资建议为观望。基本面供需矛盾不大，价格受宏观预期影响。
• 热轧卷板：震荡运行，投资建议为震荡操作。供给端产量顶点或已出现，需关注政策变化。
• 铁矿石：震荡运行，投资建议为观望。钢厂库存回升，港口库存下降，供应减少，但需求预期偏弱。
• 玻璃：震荡运行，投资建议为震荡操作。价格接近成本，下跌空间有限，上涨动能不足。
• 锰硅：震荡运行，投资建议为中性观望。成本差异仍影响供应，下游需求疲软。
• 双焦：震荡运行，投资建议为区间操作。焦煤价格小幅上涨，焦炭第二轮提涨开启，但焦企利润有限。

三、有色金属

• 铜：中性，投资建议为观望。国内消费疲软，库存增加，铜价受压制。
• 铝：中性，投资建议为区间操作。西南电解铝复产带动需求，但整体市场疲弱。
• 镍：中性，投资建议为区间操作。镍铁厂亏损，不锈钢期货震荡下行，市场信心不足。
• 锡：中性，投资建议为逢低买入。供应缩减预期兑现，下游消费存在支撑。

四、能源化工

• PVC：中性，投资建议为短期谨慎反弹，中期承压。市场供应充足，需求偏弱。
• PP：中性，投资建议为短期谨慎反弹，中期承压。供需矛盾不大，但新增产能压力大。
• 尿素：中性，投资建议为区间操作。成本预期好转，但高供应和高库存限制上行空间。
• 甲醇：中性，投资建议为区间操作。供应减少，传统需求改善，但基本面偏向宽松。
• 油脂：短期三大油脂09合约偏强震荡，操作上建议谨慎追涨，关注菜豆、菜棕09做多机会。

五、农业畜牧

• 豆粕：震荡加剧，投资建议为09多单止盈、9-1正套减仓。美豆优良率与单产对库销比影响较大。
• 玉米：反弹受限，投资建议为01逢高试空、9-1价差做空。市场供应阶段性偏紧，但新麦转化将改善预期。
• 鸡蛋：反弹高度受限，投资建议为09未持仓者观望。供需双增，但蛋质问题限制囤货需求。
• 苹果：震荡运行，投资建议为产业客户可根据成本逢高套保，投机客户观望。库存富士支撑现货价格，但时令鲜果冲击明显。
• 生猪：低位震荡，投资建议为09短线逢高滚动做空，继续多2401空2309套利。供应压力未减，需求疲软。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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