20260330-财达期货-股指期货周报_外部纷乱_震荡整理_5页_608kb

研究员信息

• 姓名：李津文
• 从业资格号：F0244287
• 投资咨询号：Z0012495

市场分析总结

核心内容

上周A股市场整体呈现震荡整理走势，受外部地缘政治风险（如中东冲突）和内部节前效应的双重影响，市场情绪趋于谨慎，成交量逐渐萎缩。四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）均处于贴水状态，基差变化不大，显示出市场对现货的预期偏弱。

主要观点

1. 市场走势

   • A股市场在中东事件冲击下出现剧烈波动，周一大幅下挫，之后展开拉锯战。
   • 科技成长板块（尤其是通信算力）前半周表现强势，但波动较大。
   • 上周上涨持续性较好的行业主要集中在油气、煤炭、锂电池相关领域，这些行业与能源供应预期变化密切相关。

2. 板块表现

   • 周五领涨的创新药板块此前跌幅较大，当前上涨反映市场防御性增强。
   • 锂矿、锂电池和化工等板块的上涨与石油供应预期变化有关，显示出市场对能源安全的关注。

3. 宏观背景

   • 国内方面，国家统计局数据显示，1-2月规模以上工业企业利润总额同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点，显示经济基本面有所改善。
   • 国际方面，中东局势持续紧张，也门胡塞武装宣布开展首次军事行动，伊朗伊斯兰革命卫队称霍尔木兹海峡已关闭，对全球能源市场造成冲击。

4. 市场情绪与成交量

   • 市场逐渐缩量，反映出投资者在外部风险和节前效应下的观望态度。
   • 整体市场进入短暂的冷静期，短期内缺乏明确方向。

关键信息

• 股指期货表现：

  • IH：-23.21
  • IF：-75.17
  • IC：-178.41
  • IM：-222.51
    所有主力合约均呈现贴水状态，基差变化不大。

• 行业轮动：

  • 科技成长板块波动较大，而油气、煤炭、锂电池等能源相关行业表现相对稳定。

• 市场信心：

  • 市场信心不足，主要受中东冲突不确定性影响。

• 估值情况：

  • 图四至图七分别展示了沪深300、上证50、中证500和中证1000指数的估值情况，为投资者提供了参考依据。

图表说明

• 图一：上周股指期货主力合约表现
• 图二：上周国内股市重要指数表现
• 图三：上周国内股市板块表现
• 图四：沪深300指数估值情况
• 图五：上证50指数估值情况
• 图六：中证500指数估值情况
• 图七：中证1000指数估值情况

所有图表数据均来源于同花顺iFinD和财达期货研发部。

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