黑色金属数据日报总结（2025/09/22）
核心内容概览
本报告为国贸期货发布的黑色金属市场每日分析，涵盖钢材、硅铁锰硅、焦煤焦炭及铁矿石等品种的期货与现货价格、价差变化及市场行情评述，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。
期货市场表现
远月合约收盘价（元/吨）
| 合约 |
9月19日 |
涨跌值 |
涨跌幅(%) |
| RB2605 |
3232.00 |
+24.00 |
+0.75 |
| HC2605 |
3384.00 |
+7.00 |
+0.21 |
| 12605 |
786.00 |
+6.00 |
+0.77 |
| J2605 |
1883.00 |
+29.50 |
+1.59 |
| JM2605 |
1334.00 |
+31.50 |
+2.42 |
近月合约收盘价（主力合约，元/吨）
| 合约 |
9月19日 |
涨跌值 |
涨跌幅(%) |
| RB2601 |
3172.00 |
+23.00 |
+0.73 |
| HC2601 |
3374.00 |
+6.00 |
+0.18 |
| 12601 |
807.50 |
+6.50 |
+0.81 |
| J2601 |
1738.50 |
+13.00 |
+0.75 |
| JM2601 |
1232.00 |
+16.50 |
+1.36 |
跨月价差（元/吨）
| 价差类型 |
9月19日 |
涨跌值 |
| RB2601-2605 |
-60.00 |
-3.00 |
| HC2601-2605 |
-10.00 |
+3.00 |
| 12601-2605 |
21.50 |
0.00 |
| J2601-2605 |
-144.50 |
-5.50 |
| JM2601-2605 |
-102.00 |
-10.00 |
价差与利润（主力合约）
| 指标 |
9月19日 |
涨跌值 |
| 卷螺差 |
202.00 |
-5.00 |
| 螺矿比 |
3.93 |
-0.01 |
| 煤焦比 |
1.41 |
-0.01 |
| 螺纹盘面利润 |
-87.38 |
-2.13 |
| 焦化盘面利润 |
99.94 |
-8.41 |
现货市场表现
螺纹钢现货价格（元/吨）
| 品种 |
9月19日 |
涨跌值 |
| 上海螺纹 |
3280.00 |
+50.00 |
| 天津螺纹 |
3200.00 |
0.00 |
| 广州螺纹 |
3320.00 |
0.00 |
| 唐山普方坯 |
3050.00 |
+10.00 |
| 普氏指数 |
106.55 |
+1.35 |
热卷现货价格（元/吨）
| 品种 |
9月19日 |
涨跌值 |
| 上海热卷 |
3440.00 |
+60.00 |
| 杭州热卷 |
3460.00 |
+50.00 |
| 广州热卷 |
3370.00 |
0.00 |
坯材价差（元/吨）
| 品种 |
9月19日 |
涨跌值 |
| 坯材价差 |
230.00 |
+40.00 |
炼焦煤与焦炭现货价格（元/吨）
| 品种 |
9月19日 |
涨跌值 |
| 青岛港:超特粉 |
702.00 |
-7.00 |
| 青岛港:混合粉 |
743.00 |
-7.00 |
| 甘其毛都炼焦精煤 |
1215.00 |
+65.00 |
| 青岛港准一级焦（出库） |
1430.00 |
0.00 |
| 青岛港：PB |
790.00 |
-2.00 |
行情评述
钢材
- 本周钢材期货夜盘冲高，对周末现货形成短暂利好，部分区域现货小幅上涨。
- 宏观层面，美国降息利好流动性，国内政策预期可能跟进，内外共振或为市场提供支撑。
- 产业层面，钢材需求旺季兑现力度偏弱，建材表需边际好转但幅度有限。
- 铁水产量维持高位，国庆节前炉料补库窗口尚存，成本支撑仍有效。
- 但需警惕建材高产量带来的远端市场担忧，旺季过后风险或显现。
- 期货单边反弹驱动不强，建议观望；基差买保头寸可考虑节前滚动止盈。
硅铁锰硅
- 市场情绪改善，但基本面仍有隐忧。
- 合金厂亏损状态已扭转，行业利润修复，供给持续增加。
- 钢厂利润承压，铁水与电炉开工可能下降，冲击双硅需求。
- 库存高位，去化压力仍存，需关注终端需求变化。
焦煤焦炭
- 现货上涨，国内政策预期与海外降息共同托举市场。
- 内蒙古焦企提涨，炼焦煤竞拍成交良好，价格多数上涨。
- 港口贸易准一焦炭报价上涨，焦炭第二轮提降落地后价格快速反弹。
- 期货板块震荡上行，底部支撑较强，节前建议逢低做多。
- 需注意节前最后一个完整交易周，关注多单逢高兑现。
铁矿石
- 钢厂补库周期延续，铁矿库存向厂内轮转，需求边际回升支撑价格。
- 螺纹钢表需略有回升，季节性仍有空间。
- 铁矿供应增量预期抑制价格上涨高度，但钢材需求成色决定其走势。
- 长期维持逢低做多思路，短期关注国庆假期前的补库行情。
操作建议
- 钢材：建议单边观望，盘面套利可阶段性做缩01合约卷螺差，180附近择机止盈；基差买保头寸可考虑滚动操作。
- 硅铁锰硅：产业客户可关注期现正套机会。
- 焦煤焦炭：节前仍以低多为主，注意逢高兑现利润。
- 铁矿石：延续低多思路，关注钢材需求变化对价格的影响。
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