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养殖利润全面走弱 — 养殖玉米周报总结

核心内容概述

本报告为2026年6月15日至21日的养殖玉米周报，由招商期货研究员马幼元撰写，主要分析了生猪、鸡蛋和玉米市场的行情走势、基本面数据、供需变化、价格利润以及相关风险提示。

主要观点

1. 生猪市场

• 行情走势：本周全国猪价略有上涨，端午节期间需求较好，猪价出现反弹。
• 供需面：散户大猪逐步消化，集团出栏节奏加快，但总体供应仍较为充足，冻品库存处于高位，猪价修复将较为温和。
• 价格与利润：标肥价差扩大，仔猪价格持续下跌，养殖成本上升，养殖利润下滑，养殖端亏损。
• 操作建议：关注养殖端出栏节奏及政策动向，若猪价能企稳，后期供应压力可能有所缓解。

2. 鸡蛋市场

• 行情走势：本周鸡蛋现货价格转弱，市场情绪偏空。
• 供需面：新开产蛋鸡增加，老鸡淘汰积极性不高，供应增加，需求减少，蛋价预计季节性回落。
• 库存情况：生产与流通环节库存回升，显示市场供需偏弱。
• 价格与利润：鸡蛋利润及蛋鸡苗价格处于历史高位，淘鸡价格下跌，市场承压。
• 操作建议：关注需求变化及库存趋势，蛋价可能继续承压下行。

3. 玉米市场

• 行情走势：本周玉米现货价格略涨，但期货价格震荡偏弱。
• 供需面：
  • 国内需求：深加工、饲料等需求季节性回落，玉米消耗量下降。
  • 进口情况：玉米及替代品进口增加，内外价差扩大，市场情绪偏弱。
  • 库存情况：北方港口玉米库存下降，深加工企业库存减少，显示需求回暖。
• 价格与利润：玉米现货价格略涨，但期货价格承压，基差走强，市场整体仍偏弱。
• 操作建议：关注稻谷拍卖及小麦上市情况变化，玉米价格可能震荡偏弱。

关键信息汇总

1. 生猪市场

• 价格走势：全国猪价略涨，但节后需求转弱，价格可能回落。
• 供应变化：散户出栏逐步减少，集团出栏加快，但整体供应仍偏宽松。
• 需求变化：屠宰量季节性增加，冻品库存略降。
• 成本与利润：自繁自养与外购仔猪养殖利润均下滑，养殖端亏损。
• 基差走势：生猪现货价格修复，基差逐步走强。

2. 鸡蛋市场

• 价格走势：鸡蛋现货价格转弱，期货价格下跌。
• 供应变化：新开产蛋鸡增加，淘汰鸡减少，供应压力上升。
• 需求变化：销量维持低位，市场需求疲软。
• 库存变化：生产与流通环节库存回升，市场压力加大。
• 成本与利润：蛋鸡苗价格处于历史高位，但淘鸡价格下跌，利润承压。

3. 玉米市场

• 价格走势：玉米现货略涨，但期货价格震荡偏弱。
• 供需变化：
  • 国内需求：深加工企业玉米消耗量下降，饲料需求季节性回落。
  • 进口情况：玉米及替代品进口增加，内外价差扩大。
  • 库存变化：北方港口及深加工企业库存下降，显示需求回暖。
• 替代品影响：小麦性价比提高，进口玉米成交价下降，替代品供应增加。
• 基差走势：玉米现货价格略涨，但期货价格偏弱，基差走强。

风险提示

• 政策风险：可能对市场供需和价格产生影响。
• 疫病风险：对养殖业造成潜在冲击，影响供需平衡和价格走势。

数据来源

• 生猪：农业农村部、涌益咨询、钢联数据、文华财经
• 鸡蛋：卓创资讯、WIND
• 玉米：文华财经、钢联数据、WIND

研究员简介

• 姓名：马幼元
• 职位：招商期货产研业务总部农产品团队研究员
• 学历：中国农业大学农学硕士
• 资格：期货从业人员资格（F03106620）、投资咨询资格（Z0018356）

重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 报告内容基于合法信息，招商期货不对信息的准确性或完整性作保证。
• 报告分析基于假设，结果可能因假设不同而变化。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
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