20260125-开源证券-北交所策略专题报告_北交所主题基金2025年成绩单平均55.53_把脉2026年结构性机会_33页_3mb

北交所研究团队2026年专题报告总结

核心内容概览

• 北交所主题基金2025年表现亮眼，平均收益率达 55.53%。
• 北交所市场整体估值有所上升，但相比科创板和创业板仍具有相对估值优势。
• 2025年北交所公募基金配置家数和金额持续增长，显示市场吸引力提升。
• 北证50指数基金规模和跟踪产品数量均实现高增长，反映市场关注度提升。
• 北交所近期上市企业表现强劲，部分优质次新股具有较高的投资潜力。
• 北交所作为专精特新企业聚集地，未来仍具结构性投资机会，尤其关注人工智能、固态电池、商业航天等细分领域。

主要观点

• 2025年北交所主题基金表现：11家主题基金在2025年均取得正收益，平均回报达 55.53%，显示出市场对北交所的强劲信心。
• 市场估值分析：北交所整体PE估值为 50.31X，相较于科创板和创业板，估值折价进一步拉大，显示出潜在的投资价值。
• 机构配置趋势：2024年末有29家公募机构配置北交所股票，2025年末增长至41家，配置金额达 90.50亿元，显示北交所对机构投资者的吸引力增强。
• 投资机会展望：2026年北交所市场仍具备结构性机会，尤其是具备稀缺性和高成长性的科技新产业类公司，以及业绩增长明确的次新股。
• 风险提示：市场估值中枢已上移，需警惕估值扩张不达预期、数据统计误差、宏观环境变化等风险。

关键信息

一、北交所主题基金表现

• 2025年末北交所主题基金总规模达 30.21亿元，全部实现正收益。
• 2025年北交所主题基金平均收益率为 55.53%，表现优异。
• 基金持仓集中度有所提升，重点配置优质公司和具备成长潜力的次新股。

二、北交所市场表现

• 本周北证50指数上涨 2.60%，报 1,588.66点，PETTM为 66.48X。
• 北证专精特新指数上涨 2.06%，报 2,721.79点，PETTM为 85.90X。
• 北交所整体PE估值为 50.31X，相较于科创板和创业板仍具估值优势。

三、北交所上市情况

• 2024年1月1日至2026年1月23日，共有 52家企业 在北交所上市。
• 爱舍伦和国亮新材首日涨幅分别为 175.59% 和 160.78%，表现强劲。
• 北交所审核进展良好，本周有 3家企业待上会，3家企业过会。

四、北交所行业与估值分析

• 北交所五大行业板块PETTM分别为：
  • 高端装备：43.43X
  • 信息技术：98.00X
  • 化工新材料：49.58X
  • 消费服务：50.22X
  • 医药生物：37.26X
• 北交所估值结构中，过高估值企业数量有所增加，但部分公司估值已回到合理区间。

五、投资建议

• 关注北证50成分股：建议关注绩优股和科技成长类企业。
• 重点布局细分赛道：如人工智能、固态电池、商业航天、机器人等。
• 关注次新股机会：部分次新股关注度较低，具备潜在投资价值。
• 优化组合结构：注重业绩的持续性和估值的合理性，适当调整持仓结构以捕捉更多alpha机会。

附录：重点推荐股票池

信息技术产业链

• 万源通
• 蕲东光

化工新材料产业链

• 贝特瑞
• 安达科技
• 禾昌聚合
• 无锡晶海
• 中裕科技
• 广信科技
• 锦华新材

高端装备产业链

• 同力股份
• 开特股份
• 长虹能源
• 五新隧装
• 林泰新材
• 捷众科技
• 世昌股份
• 海希通讯
• 建邦科技

医药生物产业链

• 锦波生物
• 诺思兰德
• 德源药业
• 海昇药业
• 梓橦宫