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晨訊總結

核心內容

2016年2月1日，全球股市及大宗商品市場呈現多頭走勢，其中港股和A股市場均出現上漲。市場情緒受到日本央行實行負利率政策、美國科技股表現強勁以及油價回升等利好因素支撐。然而，市場仍存在對經濟增長及聯儲局加息步伐的擔憂，對全球市場產生一定的壓力。

主要觀點

• 全球股市上漲：美股上周五全面上揚，科技股受微軟第四季業績亮麗帶動。港股方面，恒生指數和國企指數均錄得明顯升幅，市場成交量有所增加。
• 商品市場：油價因市場對原油供應過剩的擔憂有所緩解而上漲，黃金價格微升，但其他商品如銅、鋁等下跌。
• A股市場：A股從2015年高點下跌幅度超過熊市平均跌幅，但已率先歐美日市場調整，預示市場可能已接近底部。
• 政策與經濟：日本央行實行負利率政策，意在刺激經濟與防止通縮，對亞太、歐美股市產生積極影響。美國經濟數據顯示增長放緩，但與預期相符，市場對加息步伐持謹慎態度。
• 市場策略：市場策略團隊認為，A股市場可能已接近底部，投資者應保持定力，關注改革受益的傳統產業及新興產業板塊，如虛擬實境、精准醫療、車聯網等。

關鍵信息

指數表現

商品價格

油價與金價

• 紐約2月期油上漲1.2%，報每桶33.62美元，市場對原油供應過剩問題有所緩解。
• 紐約2月期金上漲0.03%，報每盎司1,116.4美元。

市場策略

• A股市場已處於底部區間，預計2638點可能成為市場底。
• 與2008年相比，當前市場的下跌幅度與時間相似，預示市場可能已觸底。
• 投資者應關注改革推進後受益的傳統產業及新興產業，如鋼鐵、煤炭、醫藥、通信、虛擬實境、車聯網等。

行業與公司動態

• 中國人壽：預計2015年度淨利潤增長5%-10%，受益於投資收益增加。
• 大唐發電：預計淨利潤增長50%-60%，主要得益於燃料成本降低及內部管理優化。
• A8新媒體：計劃將多米母公司上市，探索“粉絲經濟模式”。
• 藍豐生化：預計2016年業績反轉，農藥業務回升，醫藥成為戰略主業。
• 三諾生物：轉型企業服務020，與神州易橋合作，未來增長可期。
• 快樂購：創新業務如社交電商有望爆發，維持“買入”評級。
• 振芯科技：業績預增，受益於北斗產業發展，維持“增持”評級。
• 創意信息：業績符合預期，並購步伐加快，外延預期強烈。

風險與注意事項

• 市場可能出現反覆，但強制賣壓已減少。
• 部分公司存在連續虧損被ST的風險，需謹慎關注。
• 銀行票據事件對市場造成心理影響，但實際規模有限。

投資建議

業績預測與評級

行業評級

• 買入：通信、醫藥、新興產業（如虛擬實境、精准醫療、車聯網等）
• 持有：傳統產業及部分A股板塊
• 減持：部分跌幅較大的個股及行業

免責聲明

本報告僅供參考，不構成任何買入或沽出證券的要約。投資者應自行判斷或諮詢獨立顧問意見。西證國際及其附屬公司可能持有報告中提及的證券或與公司存在業務關係，投資者應留意潛在的利益衝突。