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ETF市场跟踪与配置周报总结

核心内容

本报告为湘财证券研究所发布的金融工程研究报告，主要分析2023年1月16日至2023年1月20日期间ETF市场的表现及投资策略的跟踪结果。报告涵盖市场概况、ETF市场表现、ETF策略分析及投资建议等部分。

市场概况

• 整体表现：
  最近一周A股市场整体上涨，上证指数周涨2.18%，深证成指周涨3.26%，创业板指周涨3.72%。
  恒生指数周涨1.41%，而标普500指数周跌0.66%。
  沪深两市日均成交额为7392.11亿元，周总成交额达3.70万亿元。

• 行业表现：
  在31个申万一级行业中，28个行业上涨，3个行业下跌。
  涨幅前三的行业为：计算机（+7.98%）、电子（+5.84%）、有色金属（+5.43%）。
  跌幅前三的行业为：食品饮料（-0.80%）、轻工制造（-0.72%）、美容护理（-0.43%）。

• 北向资金：
  北向资金在最近一周净流入485.16亿元，5个交易日均为净流入。
  净流入最多的行业为电力设备、电子和非银金融；净流出最多的行业为房地产、建筑装饰和农林牧渔。

ETF市场表现

股票型ETF

• 数量与规模：
  沪深两市共有617只股票型ETF，总规模为10805.62亿元。

• 周涨跌幅中位数：
  为3.24%。
  表现较好的ETF包括：软件ETF、人工智能ETF和计算机ETF。
  表现较差的ETF包括：消费ETF、中证酒ETF与食品饮料ETF。

• 份额变动：
  平均份额变动为增加829.06万份。
  份额增加较多的ETF有：南方中证1000ETF（+10.41亿份）、沪深300医药卫生ETF（+10.27亿份）、南方中证全指房地产ETF（+6.63亿份）。
  份额减少较多的ETF有：华夏国证半导体芯片ETF（-6.72亿份）、华夏上证50ETF（-5.74亿份）、万家沪深300成长ETF（-5.36亿份）。

债券型ETF

• 数量与规模：
  沪深两市共有17只债券型ETF，总规模为529.36亿元。

• 周涨跌幅中位数：
  为0.03%。
  涨幅最大的为博时中证可转债及可交换债券ETF（+2.42%）；跌幅最大的为海富通上证城投债ETF（-0.36%）。

• 规模最大的ETF：
  为海富通中证短融ETF（129.76亿元）。

货币型ETF

• 数量与规模：
  沪深两市共有27只货币型ETF，总规模为2729.08亿元。

• 规模分布：
  有2只货币型ETF规模超过1000亿元，占比7.41%；
  有14只货币型ETF规模小于1亿元，占比51.85%。

• 份额变动：
  份额增加最多的是华安日日鑫H（+1634亿份）；
  份额减少最多的是华宝现金添益A（-48.09亿份）和银华交易货币A（-22.05亿份）。

ETF策略跟踪

北向资金视角下的行业ETF轮动策略

• 关注行业：家用电器、有色金属及商贸零售。
• 最近一周表现：
  策略累计收益率为2.52%，沪深300指数累计收益率为2.63%，超额收益率为-0.11%。
• 2022年以来表现：
  策略累计收益率为-16.33%，沪深300指数累计收益率为-14.97%，超额收益率为-1.36%。

基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略

• 关注行业：家用电器与食品饮料。
• 最近一周表现：
  策略累计收益率为3.84%，沪深300指数累计收益率为2.63%，超额收益率为1.21%。
• 2022年以来表现：
  策略累计收益率为-5.46%，沪深300指数累计收益率为-14.97%，超额收益率为9.51%。

投资策略建议

综合分析两种策略，推荐近期关注的行业包括：

• 北向资金偏好行业：家用电器、有色金属及商贸零售。
• 主力资金与北向资金综合偏好行业：家用电器与食品饮料。
• 综合推荐行业：家用电器、食品饮料、有色金属及商贸零售。

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型失效风险

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%-5%
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数5%以上
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上

分析师声明

• 李正威为注册证券分析师，具有证券投资咨询执业资格。
• 本报告准确反映其研究观点，未因报告内容获得任何形式的补偿。

重要声明

• 本报告仅供湘财证券客户使用。
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