20210720-中航期货-大宗商品晨报_恐慌情绪升温_全球市场集体重挫_5页_414kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210720期）

核心内容概述

本期晨报分析了全球大宗商品市场在Delta变异毒株扩散及美联储政策预期变化背景下的整体表现。全球主要股指大幅下跌，恐慌情绪蔓延；黄金、国际油价及基本金属普遍承压，市场情绪偏向悲观。同时，部分商品如新能源汽车股表现相对抗跌，显示出市场在恐慌中的结构性分化。

主要观点

1. 全球股市集体重挫

• 美国三大股指（道指、标普500、纳指）均出现显著下跌，道指创近9个月最大跌幅。
• 波音、美国运通等个股跌幅较大，科技股与银行股普遍走低。
• 欧股和亚太股指也普遍下跌，显示全球市场对经济复苏前景的担忧。

2. 黄金市场承压

• COMEX黄金期货连续两日下跌，受美元走强影响，尽管美债收益率下降，但未能抵消美元强势带来的压力。
• 白银期货跌幅更大，达2.19%。

3. 国际油价暴跌

• 美油和布油均创两个月以来新低，跌幅分别达7.03%和6.63%。
• 原因包括Delta毒株扩散影响需求、美联储可能提前减码QE，以及OPEC+增产协议带来的供应预期变化。

4. 基本金属普遍下跌

• 伦敦基本金属（铜、锌、镍、铝、锡、铅）全线下跌，其中镍跌幅最大，达3%。
• 原因包括Delta毒株带来的经济担忧、限电政策对冶炼产能的影响、以及部分商品如不锈钢的减产预期。

关键信息汇总

宏观面

• 股市：全球主要股指大幅下跌，恐慌情绪升温。
• 债市：美债收益率大幅走低，欧债收益率多数下跌。
• 汇率：美元指数连续三日上涨，创三个月新高；非美货币多数下跌，离岸人民币兑美元跌至6.4936。

有色金属

能源化工

黑色建材

• 螺纹钢、热轧卷板：期价小幅下跌，现货价格小幅上涨。
• 供应与需求：限产预期较强，需求处于淡季，政策调控对市场影响显著。
• 操作建议：观望，短期以回调整理为主。

总体市场展望

整体来看，市场受Delta变异毒株扩散和美联储政策预期变化影响，情绪偏向悲观。大宗商品价格普遍承压，尤其是有色金属和能源化工板块。尽管部分商品如原油、PTA存在回调机会，但短期内市场仍面临较大不确定性，投资者需密切关注疫情发展、政策变化及供应链扰动等因素。

风险提示汇总

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