20180827-广发证券-美国危废市场深度研究之一_石化业产废占比73_龙头公司市占率高_17页_937kb

美国危废市场深度研究总结

核心内容概览

本报告对美国危废市场进行了深度分析，重点探讨了危废的产生结构、处置方式、市场格局以及中美之间的对比。通过EPA数据与行业分析，揭示了美国危废市场成熟度高、处置方式集中、行业集中度高及中国危废市场仍处于补缺口阶段等关键信息。

主要观点

• 美国危废市场成熟：自21世纪以来，美国危废产量及处置量稳中有降，2015年危废产量为3365万吨，较2001年下降17%。
• 石化与化工行业主导产废：化工及石油制造行业合计占危废产生量的73%，是美国危废的主要来源。
• 深井灌注成为主流处置方式：2015年，深井灌注占危废处置量的71.76%，并逐步取代其他处置方式，成为液态危废的主要处理手段。
• 第三方处置市场占比有限：2015年，第三方处置占总处置量的12%，但占非深井灌注处置量的44%。其中填埋、焚烧等处置方式的第三方处置率较高。
• 行业集中度高：美国危废处置市场前10大公司合计市占率高达75.33%，龙头公司市占率在10%-15%之间，部分细分领域龙头市占率可达50%。
• 中美危废市场对比：中国危废市场总量远超美国，2016年危废产量达8052万吨，是美国的8.6倍，但美国危废处置率已接近100%，而中国仅55%。

关键信息

危废处置方式

第三方处置率

龙头公司市占率

中美危废市场对比

风险提示

• 行业竞争加剧可能导致利润率下滑；
• 项目建设推进不及预期可能影响行业发展；
• 大型企业自建危废处置设施可能提升自主处置率，对第三方市场形成冲击。

投资评级

行业研究团队

• 郭鹏：资深分析师，华中科技大学工学硕士，2015年新财富环保行业第一名。
• 邱长伟：资深分析师，金融学硕士，2015年新财富环保行业第一名。
• 陈子坤：资深分析师，金融学硕士，4年中国再生金属分会工作经历，2015年新财富环保行业第一名（团队）。
• 沈涛：首席分析师，对外经济贸易大学金融学硕士，2015年新财富环保行业第一名（团队）。
• 安鹏：首席分析师，上海交通大学金融学硕士，2015年新财富环保行业第一名（团队）。

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