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金点策略晨报—每日报告总结（2017年2月23日）

核心内容概览

本报告为2017年2月23日的A股市场分析，涵盖市场综述、首席观点、未来展望等多个方面，旨在为投资者提供市场趋势研判、投资机会分析及政策解读。

市场综述

• 市场表现：沪深两市周三震荡上扬，沪指三连阳，深成指上涨38点，成交略有萎缩。
• 板块表现：水泥、白酒、钢铁、两桶油、量子通信等板块涨幅居前，银行、国防军工、证券等板块表现疲软。
• 个股情况：56只个股涨停，无个股跌停，市场整体呈现涨多跌少态势。
• 估值与供需：低估值蓝筹股涨幅较大，获利盘累积，市场追涨热情下降，建议高抛低吸。
• 成长股机会：成长股与价值股的估值溢价率下降，部分成长股开始具备投资价值。

主要观点与投资机会

1. 投资机会分析

• 券商、保险、银行：

  • 券商估值接近历史低位，长期投资价值显现，受益于资本市场改革和创新产品发展。
  • 保险和银行估值有支撑，股息率高，具备配置价值，但不宜有过高期望。

• 周期品行业：

  • 煤炭、钢铁、有色等板块有望迎来年报修复行情，但需警惕价格脱离基本面风险。
  • 大宗商品涨价支撑逻辑在2017年将逐渐淡化，行情以年报修复为主。

• 农业与化工：

  • 农业供给侧改革推动农产品价格上涨，关注种植大户、农垦集团、农产品受益公司。
  • 化工板块受益于国际油价稳定，关注炼油企业、PTA企业、有海外油气资产的公司。

• 消费品行业：

  • 原奶价格有望迎来拐点，关注老龄化及婴儿潮带来的投资机会。

• 主题投资机会：

  • “新”机会：新股、次新股及未知“新”机会。
  • “一带一路”：交通运输、建筑、设备制造、原材料类公司受益。
  • 国企改革：重点关注兼并重组和资产证券化带来的机会。
  • 量子通信：设备和网络建设相关公司值得关注。

首席观点

1. 当前六大利好支持A股走强

• 美股走牛：全球资本市场信心提升，对A股形成正向带动。
• 港股强势：港股牛冠全球，对A股吸引力增强。
• 年报预喜：60%以上上市公司年报业绩预喜，市场氛围积极。
• RQFII净申购：外资持续流入，市场信心提振。
• 股指期货松绑：改善流动性，促进价值投资。
• 再融资新规：限制过度融资，保护投资者权益，推动市场稳定发展。

2. 证监会主席刘士余讲话要点

• 保护散户：强调散户是股市发展的重要推动力，需防止“黑嘴”和庄家操纵。
• IPO与壳资源：IPO规模上升，壳资源价值下降，价值投资逻辑回归。
• 稳定市场：避免大起大落，保持适度波动，是市场成熟的重要标志。
• 分析师责任：引导理性投资，关注长期利益，避免急功近利。
• 上市公司质量：证监会将严格把关，确保市场健康发展。
• 法治与国际化：2017年将是法治之年，资本市场将加速国际化进程。

3. 2017年股市十大预言

• 养老金入市：预计本周首批养老金权益类组合将打款，约百亿资金投向价值与指数增强组合。
• MSCI纳入A股：可能带来蓝筹股刚性需求增加。
• 不实施T+0：维持现有交易制度。
• 不推行注册制：警惕次新股风险。
• 股指期货放松限制：恢复双向交易，市场定价更合理。
• 严格执行退市制度：关注“黑五类”风险。
• 法治化加强：从严监管趋势持续。
• 沪纳通、沪新通、沪伦通：国际化步伐加快。
• 新三板转板：增加创业板供应，推动其估值下移。
• 港股热：沪港通、深港通后，港股有望在2017年爆发。

2017年A股五大期待

1. 经济企稳：全年GDP增速约6.5%，CPI 2.2%，M2增长约12%，市场支撑增强。
2. 股市吸引力提升：蓝筹股估值偏低，相较其他市场更具吸引力。
3. 长期资本流入：养老金、规范险资及外资将实际性进入市场，推动机构化。
4. 投资者信心恢复：市场底部已确认，2017年信心将逐渐回升。
5. 板块排序：看好顺序为：恒生国企 > 上证50 > 沪深300 > 深圳指数 > 中小板 > 创业板。

散户地位与保护

• 散户作用：占投资者总数的99.72%，贡献80%成交量，是中国股市发展的核心力量。
• 散户现状：
  • 以30-50岁为主，50岁以上投资者微降，20-30岁投资者占比上升。
  • 大专以上学历者接近50%，市场理性程度将逐步提高。
• 保护措施建议：
  • 建立散户投资者保护机制。
  • 限制误导性言论，打击庄家操纵。
  • 散户应提升自我保护意识，坚持价值投资理念。

风险提示与免责声明

• 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成个人投资建议。
• 数据来源：所有信息均来自公开渠道，不保证准确性与完整性。
• 版权说明：本报告为英大证券研究所所有，未经许可不得转载或分发。

以上为2017年2月23日金点策略晨报的详细总结。