20240328-国富期货-_早间看点_FAS印尼24_25棕榈油产量料增3__市场上调巴西大豆产量至1.565亿吨_9页_12mb

报告摘要

本文档为国富期货发布的2024年3月28日早间看点，涵盖国际与国内市场行情、供需分析、宏观要闻及套利跟踪等内容，主要聚焦于棕榈油、大豆及豆油等农产品价格走势、产量与消费预期、汇率变化以及宏观经济动向。

期货市场
- 马棕油06合约收盘价4135.00，较上日下跌2.41%。
- 布伦特原油06合约收盘价85.70，较上日上涨0.50%。
- 美原油05合约收盘价81.71，较上日上涨0.52%。
- 美豆05合约收盘价1192.25，较上日下跌0.48%。
- 美豆粕05合约收盘价338.70，较上日下跌0.21%。
- 美豆油05合约收盘价47.68，较上日下跌1.45%。
现货市场
- DCE棕榈油在华北、华东、华南地区的现货价格分别为8386、8196、8246元/吨，基差分别为270、80、130元/吨。
- DCE豆油在山东、江苏、广州地区的现货价格分别为7930、8000、8170元/吨，基差分别为244、314、484元/吨。
- DCE豆粕在山东、江苏、广东地区的现货价格分别为3480、3400、3510元/吨，基差分别为232、152、262元/吨。
汇率变化
- 美元指数上涨0.09%，报104.370。
- TMA人民币即期汇率上涨0.15%，报7.257。
- 人民币汇率持平，报7.0946。
- 马来西亚林吉特上涨0.09%，报4.7237。
- 巴西里亚尔下跌0.04%，报4.8888。
- 阿根廷比索上涨0.12%，报857.490。
- 新币下跌0.08%，报1.3403。

印尼棕榈油
- 2024/25年度棕榈油产量预计增长3%，达4700万吨。
- 消费量预计增长至1980万吨，其中工业消费增长显著，生物柴油需求推动。
- 出口量预计为2800万吨，略高于2023/24年度。
巴西大豆
- Agroconsult将2023/24年度巴西大豆产量预估提高至1.565亿吨，高于政府机构Conab的1.469亿吨。
- 巴西大豆种植面积扩大，达4,640万公顷，单产有所下降，但南里奥格兰德州单产大幅增长，抵消其他州的损失。
- 当前大豆收割进度为69.4%，高于上周和去年同期。
阿根廷大豆
- 2023/24年度阿根廷大豆产量因暴风雨影响，预计减少。
- 暴风雨导致作物倒伏和局部洪涝，影响主要产区。
- 未来天气预计干燥，周末有阵雨，有助于部分地块干燥。
全球大豆市场
- 加拿大油菜籽出口面临澳大利亚的激烈竞争，预计出口量减少。
- 俄罗斯油籽种植面积增加，但葵花籽种植面积下降。
- 俄罗斯大豆种植面积预计增加至400万公顷，油籽加工产能预计增长。
美国市场
- 美国大豆出口销售预期净增30-75万吨，豆粕出口销售预期净增15-42.5万吨，豆油出口销售预期净减0.5至净增2万吨。
- 美国巴尔的摩港因大桥倒塌，暂时关闭进出港运输，影响大豆出口。

豆油与棕榈油成交
- 3月27日，豆油成交58500吨，棕榈油成交0吨，总成交增加214.52%。
- 全国主要油厂豆粕成交6.34万吨，较上一交易日减少5.97万吨。
- 全国油厂开机率上涨至43%。
猪肉价格
- 全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.34元/公斤，较昨日下降0.9%。

美联储政策
- 5月维持利率不变的概率为91%，6月维持利率不变的概率为29.9%，降息概率上升。
- 理事沃勒表示，需要更好的通胀数据才能决定是否降息，通胀粘性可能延长利率维持时间。
国内经济数据
- 中国央行开展2500亿元7天期逆回购操作，净投放2470亿元。
- 1—2月份全国规模以上工业企业利润总额同比增长10.2%。

马来西亚棕榈油供需
- 2月期末库存减少5%至191.9万吨，产量环比下降10.18%，出口大幅下滑24.75%。
- 国内消费略高于预期，但整体影响中性偏空。
USDA月报
- 美豆与阿根廷大豆平衡表无调整，巴西新作大豆产量下调至1.55亿吨。
- 巴西新作大豆压榨下调至5300万吨，出口上调至1.03亿吨，期末库存下降325万吨，整体影响中性利多。