2012年-世界发展银行全球_Supervising_Nonbank_E-Money_Issuers_4页_186kb

总结：监管非银行电子货币发行机构

核心内容

非银行电子货币发行机构（NEMIs）在提供支付、转账和储蓄等金融服务方面具有重要作用，特别是对那些未被纳入正式金融体系的人群。然而，在一些国家，政策制定者对NEMIs缺乏明确的监管框架，导致私营部门对设立NEMI业务的兴趣受限。CGAP通过对10个允许NEMI运营的国家进行研究，发现尽管只有少数国家有清晰的监管方法，但所有国家都对NEMI实施了最低限度的牌照后监管。

主要观点

• NEMIs的作用：NEMIs能够为未被传统银行服务覆盖的人群提供金融便利，特别是在支付和转账领域。
• 监管现状：目前，NEMIs的监管主要集中在牌照发放和基本的报告审查上，缺乏深入的持续监督。
• 监管原则：监管采取“比例性”原则，即监管的强度应与所面临的风险相匹配，避免对创新和新进入者造成过度负担。
• 风险类型：主要监管关注点包括客户资金损失风险（如NEMI破产）和流动性风险（客户资金无法使用）。
• 风险防控工具：监管要求NEMIs将客户资金存放在受监管的金融机构或允许的流动性投资中（资金保障），并确保资金与电子货币发行相隔离（资金隔离）。

关键信息

电子货币的定义

电子货币通常指：

• 由接收资金后发行；
• 以电子形式存储在设备中（如手机、预付卡）；
• 被第三方接受作为支付手段；
• 可以兑换现金。

NEMI的定义

NEMI是指非银行机构，其业务包括电子货币发行及相关服务（如汇款）。与仅作为支付渠道的支付服务提供商（PSP）不同，NEMI本身发行电子货币并提供资金存储服务。

监管主体

NEMI的监管通常由中央银行负责，但监管职责可能分散在银行监管和支付系统部门之间，且与电信等其他监管机构的关系不明确。

监管工具

• 资金保障：要求NEMI发行的电子货币金额与客户资金在受监管金融机构中的存款相匹配。
• 资金隔离：要求客户资金存入受保护的账户（如信托账户）。
• 流动性管理：通过设定最低流动性比率或预留资金来应对流动性风险。
• 反洗钱与反恐融资：防止NEMI被用于非法活动。
• 消费者保护：确保NEMI具备健全的业务系统和数据安全措施。

监管挑战

• 缺乏明确监管框架：多数国家尚未建立针对NEMI的专门监管制度。
• 监管职责不清：在中央银行内部，监管责任可能不明确；同时，与其他监管机构（如电信监管）的协作机制也需加强。
• 潜在风险：若NEMI的合作伙伴银行破产且无保险机制，客户资金仍可能受损。

结论

当前对NEMIs的监管相对宽松，主要因为其规模较小，且尚未构成系统性风险。然而，随着电子货币流通量的增加或发生重大事件（如欺诈），监管力度可能会加大。比例性原则支持现有的轻度监管模式，即专注于高风险机构，对NEMIs则集中于客户资金安全和流动性风险，限制监管范围为牌照发放和基本报告审查。

参考文献

• Ehrbeck, Tilman, and Michael Tarazi. 2011. Putting the Banking in Branchless Banking: Regulation and the Case for Interest-Bearing and Insured E-money Savings Accounts.
• Tarazi, Michael, and Paul Breloff. 2010. Nonbank E-Money Issuers: Regulatory Approaches to Protecting Customer Funds.

致谢

CGAP感谢Banque de France、Bank Indonesia、Bank Negara Malaysia、UK Financial Services Authority等相关机构的专家对本研究的贡献。