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消费整体回升，价格趋势未变

核心内容

2026年3月，全国生猪及鸡蛋市场整体呈现供大于求的格局，价格持续下行，但消费端有所回升。尽管价格面临阶段性下行压力，但市场供需矛盾尚未完全缓解，需重点关注价格筑底情况。

主要观点

生猪市场

• 价格走势：3月生猪价格持续下行，月内创出历史同期最低水平，行业进入全面深度亏损阶段。
• 期货与现货：2026年4月3日生猪期货2605合约收盘9380元/吨，较上月下跌1840元/吨，跌幅16.40%；河南、江苏、四川地区外三元生猪价格分别下跌1.55元/公斤、1.38元/公斤、1.24元/公斤，现货基差呈现不同程度的上涨。
• 供应端：2月能繁母猪存栏量微降0.01%，但淘汰量环比上涨1.83%，同比上涨18.25%；规模场与中小散样本场存栏量均环比增加，商品猪出栏均重环比微涨。
• 需求端：3月屠宰企业开工率逐步上升，但整体仍处于较低水平；冻品库容率上涨，显示供应压力有所后移。
• 市场策略：建议保持谨慎偏空策略，关注收储、二次育肥、冻品入库等风险因素。

鸡蛋市场

• 价格走势：3月鸡蛋现货价格呈现自低位持续环比上升趋势，但整体仍受供应压力影响，价格面临阶段性回调风险。
• 期货与现货：4月3日鸡蛋期货2605合约收盘3441元/500千克，环比上涨35元，涨幅1.03%；辽宁、河北、山东地区鸡蛋现货价格分别上涨0.30元/斤、0.32元/斤、0.20元/斤。
• 供应端：3月全国在产蛋鸡存栏量环比增加0.93%，淘汰鸡出栏量减少，淘汰日龄延长，导致供应压力缓释进程迟缓。
• 需求端：月初节后补库需求提振蛋价，中旬消费市场缓慢回升，下旬清明备货拉动短期需求，但整体仍处于季节性淡季，终端消费未显著增加。
• 市场策略：建议维持中性策略，关注老鸡淘汰情况。

关键信息

生猪市场关键数据

• 2月能繁母猪存栏量：502.04万头（环比微降0.01%）
• 2月能繁母猪淘汰量：11.55万头（环比涨1.83%，同比涨18.25%）
• 3月商品猪出栏均重：123.32公斤（环比涨0.29%，同比跌0.38%）
• 3月屠宰企业开工率：30.56%（环比涨2.54%，同比涨4.45%）
• 3月冻品库容率：21.52%（环比涨4.21%）

鸡蛋市场关键数据

• 3月全国在产蛋鸡存栏量：13.08亿只（环比涨0.93%，同比涨5.31%）
• 3月淘汰鸡出栏量：145.42万只（环比减9.61%）
• 3月北京市场到货量：370车（环比增202车）
• 3月广东市场到货量：3162车（环比增1637车）
• 3月生产环节库存可用天数：0.90天（环比减30.77%）
• 3月流通环节库存可用天数：1.31天（环比减4.37%）

图表说明

• 图1-4：展示鸡蛋主产区与主销区均价、生猪期货与现货价格走势。
• 图5-6：反映生猪存栏与出栏数量变化趋势。
• 图7-9：显示商品猪出栏体重分布情况。
• 图10-14：提供猪粮比、生猪自养利润及不同体重生猪成本数据。
• 图15-18：反映猪肉鲜销率、屠宰开工率及冻品库容率变化。
• 图19-22：展示鸡蛋发货量与到货量情况。
• 图23-27：提供蛋料比、养殖成本、盈利及库存可用天数等关键指标。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

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