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格林大华期货研究报告总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院发布，内容聚焦于贵金属市场（黄金与白银）的短期走势分析，并结合当前宏观经济与地缘政治因素，给出相应的交易策略建议。报告发布日期为2026年6月24日，研究员为刘洋，具备从业资格F3063825和交易咨询资格Z0016580，联系方式为liuyang18036@greendh.com。

主要观点

• 贵金属市场震荡：报告指出，黄金与白银均处于震荡状态，短期走势不明朗。
• 国际金价与银价下跌：COMEX 黄金期货下跌1.75%，报4129.00美元/盎司；COMEX 白银期货下跌6.03%，报61.63美元/盎司。沪金夜盘收跌0.82%，报902.00元/克；沪银收跌4.36%，报14868元/千克。
• ETF持仓变化：全球最大黄金ETF持仓减少4.567吨，当前持仓量为1017.637吨；全球最大白银ETF持仓减少81.58吨，当前持仓量为14941.91吨，显示出机构投资者对贵金属的减持倾向。
• 美联储利率预期：根据CME“美联储观察”，7月维持利率不变的概率为62.6%，累计加息25个基点的概率为37.4%；9月维持利率不变的概率为29.8%，累计加息25个基点的概率为50.6%，累计加息50个基点的概率为19.6%。
• 美国制造业与服务业PMI：6月美国制造业PMI初值升至55.7，创2022年5月以来新高，高于预期值54.6及前值55.1；服务业PMI初值升至51.3，为四个月高位，高于预期的51.1和前值50.7，显示美国经济扩张态势。
• 美伊谈判进展与分歧：美伊谈判双方在核查与资金用途问题上仍存在明显分歧，但特朗普称伊朗在核查问题上做出让步，并同意保持霍尔木兹海峡开放；伊朗则表示120亿美元被冻结资产将分两笔各60亿美元拨付，但资产使用权归其所有。
• 市场逻辑：美元指数上行和美债收益率高位对贵金属价格形成压制，黄金和白银价格回落至前低附近。短期需关注前低支撑情况，若无法有效支撑，贵金属或继续震荡。

关键信息

• 黄金与白银走势：黄金与白银均出现下跌，白银跌幅更大。
• 美元指数与美债收益率：美元指数上涨，美债收益率下行，对贵金属形成压力。
• 美联储利率预期：市场对7月和9月的利率决策存在不同预期，可能影响贵金属价格。
• 美国经济数据：制造业与服务业PMI均高于预期，显示美国经济持续扩张。
• 地缘政治因素：美伊谈判虽有进展，但分歧依然存在，可能影响全球市场情绪。

交易策略建议

• 短线震荡：黄金与白银短期内可能震荡运行，投资者需警惕价格波动。
• 控制仓位：建议投资者注意控制仓位，避免因市场波动造成较大损失。
• 风险防控：加强风险防控意识，关注市场变化及支撑位情况，适时调整策略。

风险提示

本报告所含信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性或完整性作出保证，也不承诺信息和建议的稳定性。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖出价或征价。投资者据此操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。