20181101-安信证券-新三板日报（_新三板+H_连添两例_成大生物_赛特斯递交港股IPO申请）_15页_1mb

新三板市场总结（2018年11月1日）

核心内容概述

2018年10月31日，新三板市场整体表现平稳，做市指数报收于723.82点，涨幅0.57%。当日新增挂牌公司3家，无公司转为做市转让。市场总挂牌企业数为10892家，其中做市转让企业1128家。当日成交股票534只，总成交额为2.87亿元，其中做市转让成交额1.79亿元，集合竞价转让成交额1.07亿元。

整体估值方面，新三板剔除负值、静态市盈率、整体法后的PE为20.37X，做市转让PE为17.81X，竞价交易PE为21.45X。市场整体年均换手率为4.4%。

主要观点

市场表现

• 指数表现：做市指数上涨0.57%，但整体市场活跃度较低。
• 交易情况：当日成交股票数量和金额均有所下降，做市转让成交金额高于竞价交易。
• 挂牌情况：新挂牌公司数量为3家，无公司转为做市转让。

定增公告

• 森日材料、花千墅、华辰泰尔发布定增公告，募集总额分别为3000万元、2126.92万元和2001万元，增发价格分别为6元、1.76元和4.6元。
• 同时，圣迪乐村、盛全服务、信恩智能、润凯实业、德运股份、特普生物发布增发公告，其中特普生物采用非现金资产认购方式。

重要公司公告

• 对外投资：路维光电设立全资子公司，圣泉集团设立孙公司用于房地产开发。
• 重大合同：精诚股份与水韵环境科技签订价值627万元的合同，将对公司业绩产生积极影响。
• 收购&重组：金杨丸三以现金收购东杨新材60%股份，成为其控股子公司。
• 权益分派：紫竹星、金田科技分别进行现金分红，康美生物有169.68万股限售股解除限售。
• 停复牌：祁药股份、数智源、康达检测、骏德科技、联软科技停牌；永成双海、惠尔顿、天狐创意、常青基业、国安达、京弘全复牌。

关键信息

新三板+H机制进展

• 成大生物：继君实生物之后，成为第二家准备“新三板+H”两地上市的公司，也是“新三板+H”机制落地后第一家有意赴港上市的新三板公司。
• 赛特斯：原计划A股上市，后转战“新三板+H”，于10月30日正式向港交所提交IPO申请。
• 其他公司：包括盛世大联、汇量科技、君实生物、泽生科技、道生租赁、Jianzhi Education、新眼光、寰烁股份、华图教育、永升生活等多家新三板公司已提交港股IPO申请。

教育行业融资与IPO

• 2018年前三季度，教育行业融资事件达445起，融资总额达430.66亿元。
• 有11家教育机构成功在港股或美股上市，其中6家为港股，5家为美股。
• 教育公司IPO后，股价普遍下跌，港股平均跌幅为30.69%，美股为76.88%。
• 教育行业融资趋势显示，早期项目仍占多数，但中后期项目获得更多资金关注。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响挂牌公司表现。
• 政策风险：新三板政策推进不及预期可能影响市场发展。

估值与财务数据

• 整体估值：剔除负值、静态市盈率、整体法后的PE为20.37X。

• 做市PE：17.81X，竞价PE：21.45X。

• 成交数据：总成交股票534只，成交额2.87亿元，换手率4.4%。

• 成大生物财务表现：

  • 2018年前三季度营收4.74亿元，同比增长14.89%。
  • 归属于挂牌公司股东的净利润2.24亿元，同比增长9.27%。
  • 计划IPO募资用于产能提升、研发能力加强及战略交易。

• 赛特斯财务表现：

  • 2018年前三季度营收4.48亿元，同比增长49.62%。
  • 归属于母公司股东的净利润3980万元，同比增长135.87%。
  • 计划IPO募资用于SDN及NFV技术支撑的5G通信解决方案研发。

总结

2018年10月31日，新三板市场表现平稳，挂牌公司数量和交易量有所下降，但部分优质公司积极寻求港股IPO机会，尤其是成大生物和赛特斯，成为“新三板+H”机制的典型案例。教育行业在融资和IPO方面表现活跃，但二级市场表现疲软，反映出行业资本退出压力及监管影响。整体市场估值保持在合理区间，但需关注政策变动和系统性风险对市场的影响。