镁行业深度报告-低空经济建设持续推进-镁材料有望打开低空商业化之路-华宝证券_30页_2mb

低空经济建设持续推进，镁材料或将成为推动其商业化应用的关键资源。低空经济包含基础设施建设及低空航空器两大核心领域，其中通用机场、eVTOL（电动垂直起降飞行器）和无人机等产业在政策扶持下快速发展。2023年我国通用机场数量同比增长125%，预计“十四五”期间新增293个；同时，eVTOL产业规模预计2026年达950亿元，年复合增长率超76%。非管制空域划分进一步释放低空经济活动空间，促进无人机、eVTOL等低空载具的商业化进程。

镁材料因其轻质、低成本及高储量特性，在低空经济中展现独特优势。镁电池作为潜在突破口，分为镁离子电池与镁-空气电池，前者理论比容量高于钠且具备高安全性，后者通过更换镁板实现快速补能，单次飞行时间较锂电池提升10倍以上。2023年MIJBC披露的镁燃料电池技术已具备商业化潜力，相关专利覆盖中美两国。

镁合金凭借比强度高、加工性优等特点，或率先应用于低空航空器结构件。其在汽车轻量化领域积累的工艺经验可迁移至低空领域，如AZ31、AZ91等合金已用于发动机缸体、车门内板等部件。当前镁合金产品以压铸工艺为主，具备批量生产优势，未来或向大型化、薄壁化方向发展，符合低空飞行器对轻量化与强度的需求。

行业企业加速布局低空经济相关合作，如万丰奥威与车企共建eVTOL原型机，宝武镁业与大疆、小鹏等企业联合开发镁合金无人机部件，嘉瑞国际与小鹏汇天合作飞行汽车项目。镁产业链上下游协同创新，推动技术转化和场景落地。

投资层面建议关注环保炼镁技术、汽车轻量化市场及高附加值深加工领域，同时跟踪镁电池研发进展与上游原料供应能力。需警惕政策推进不及预期、低空应用场景拓展缓慢及核心技术研发受阻等风险。报告强调，镁材料在低空经济中的应用需结合政策支持与技术突破，未来或在能源、结构材料等领域形成规模化需求。