20201206-华创证券-通信行业周报_空天信息网络标准一体化_三步走_演进_卫星互联网产业加速发展_22页_1mb

报告摘要

通信行业周报（20201130-20201204）总结

核心内容

本周通信行业在5G与空天融合网络技术研讨会上提出“三步走”标准一体化演进路径，包括嵌入融合、异构融合和系统融合。该技术路径有助于实现卫星与地面网络的协同与全面融合，推动空天地一体化发展。同时，低轨卫星互联网商业模式逐渐清晰，具有显著的社会和经济价值，预计可覆盖全球未接入互联网人群，带来庞大市场空间。

此外，全球卫星互联网发展加速，SpaceX已部署大量卫星并开始商用，我国也在加快商业航天发展，推动产业链成熟。同时，5G终端设备数量持续增长，全球5G商用网络和用户数不断扩展，移动互联网流量持续上升。

在行业表现方面，通信板块整体表现落后于沪深300指数，估值水平相对较高。部分公司因股东减持、政府补助、质押变动等公告引发股价波动。

主要观点

空天融合网络发展：卫星和地面5G是新基建的重要组成部分，两者融合是未来趋势，分为三个层次：嵌入融合、异构融合和系统融合。
社会与经济意义：卫星互联网可实现低成本广域覆盖，具有广泛的应用场景，包括航空、航海、偏远地区等。
市场前景广阔：预计到2030年，卫星通信核心产业规模将达到1000亿元人民币，未来市场增长潜力巨大。
行业数据更新：全球已有129个国家/地区的407家运营商投资5G，146家已部署符合3GPP标准的5G网络，移动互联网流量持续增长。
板块表现不佳：通信板块在本周和年初至今表现均落后于沪深300指数，估值相对较高，需关注其未来走势。
市场动态：部分公司发布重要公告，如减持、政府补助、质押变动等，影响市场情绪与股价表现。

关键信息

建议关注公司

中际旭创、新易盛、紫光股份、天孚通信、亿联网络、科华恒盛、数据港、鸿泉物联。

风险提示

美国对我国科技企业的制裁可能加重。

本周行情回顾

通信板块涨跌幅：本周涨跌幅为0.10%，跑输沪深300指数1.61个百分点，排名第21/28。
行业估值水平：通信行业PE-TTM为40.08，位列申万一级行业第8。
海外市场表现：博通涨幅最高（4.24%），中国联通跌幅最大（-4.79%）。

行业数据更新

通信网络：
- 全球已有407家运营商投资5G，146家已部署符合3GPP标准的5G网络。
- 2020年10月，中国移动新增移动用户16.3万户，5G套餐用户达1.29亿户。
通信终端：
- 5G设备数量持续增长，商用设备数量达到249台，占总发布设备的50.7%。
- 5G手机出货量为1676万部，占手机市场总出货量的64.1%。
移动流量数据：
- 1-10月移动互联网累计流量达1338亿GB，同比增长34%。
- 10月户均DOU达到11.46GB，同比增长2.87GB。

本周要闻回顾

行业新闻：
- 中国移动推动5G与空天融合网络发展，成为6G发展的重要方向。
- 美国对有源光缆及其下游产品发起337调查，涉及多家中企。
- 全球5G市场加速扩展，T-Mobile推出首个全国性5G SA网络。
- Gartner数据显示，2020年第三季度全球智能手机销量下降5.7%。
- Dell'Oro报告指出，全球数据中心交换机市场恢复增长，中国表现强劲。
重要公告：
- 中兴通信发布减持公告。
- 特发信息中标鹏城云脑II项目。
- 大唐电信涉及诉讼。
- *ST美讯计划减持股份。
- 光弘科技承诺不减持股份。
- 佳讯飞鸿收到政府补助。
- 海能达签订东南亚TETRA设备销售合同。
- 永鼎股份股票交易异常波动。
- 超讯通信签订智能停车项目服务协议。

总结

本周通信行业聚焦于5G与空天融合网络的协同发展，强调其在新基建背景下的重要性。行业数据表明，5G商用网络和设备数量持续增长，市场前景广阔。然而，通信板块整体表现不佳，需关注其估值和未来增长潜力。部分企业因重要公告和市场动态影响股价波动，建议投资者关注推荐标的及建议关注公司，同时警惕美国对科技企业的制裁风险。

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