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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要围绕能源化工市场，尤其是原油相关品种的行情回顾、操作建议、行业要闻及数据概览。报告从地缘政治、供需关系、市场数据等多个维度分析当前市场走势，为投资者提供参考信息。

主要观点

原油市场分析

• 行情回顾：

  • WTI主力：开盘62.58美元/桶，收盘63.50美元/桶，最高63.57美元/桶，最低62.07美元/桶，涨跌幅为1.78%。
  • Brent主力：开盘66.62美元/桶，收盘67.69美元/桶，最高67.71美元/桶，最低66.14美元/桶，涨跌幅为1.65%。
  • SC主力：开盘462.1元/桶，收盘472.5元/桶，最高475.5元/桶，最低461.1元/桶，涨跌幅为3.69%。

• 市场驱动因素：

  • 地缘政治：美国对伊朗的军事压力上升，特朗普考虑对伊朗进行重大打击，市场情绪受提振，油价上行。
  • 供需预期：IEA和EIA均预计2026年市场将持续累库，1月报显示累库速度加快，美国炼厂开工率下滑，原油及成品油库存上升，供需偏空。

• 操作建议：

  • 当前原油市场受地缘溢价与供应过剩预期影响，伊朗局势紧张支撑油价，但尚未对供应产生实质性影响。
  • 建议投资者谨慎追多，继续关注中东局势发展。

行业要闻

• 美国对伊朗的军事行动：

  • 美国与伊朗在核计划和弹道导弹生产问题上未能达成一致，特朗普考虑对伊朗采取军事行动，包括空袭伊朗领导人及安全官员、打击核设施等。
  • 美国航母打击群部署至中东地区，增强了军事选择的灵活性。

• 委内瑞拉石油生产：

  • 贝克休斯油服CEO表示，委内瑞拉短期内可逐步提高原油产量，但要实现大幅恢复需进行深层次改革。

关键信息

数据概览

• 图1：全球高频原油库存：显示库存变化趋势，数据来源为Bloomberg。
• 图2：EIA原油库存：反映美国原油库存变化，数据来源为EIA。
• 图3：美国原油增产速度：展示美国原油增产趋势，数据来源为EIA。
• 图4：DtdBrent：Brent原油价格走势，数据来源为Wind。
• 图5：WTI现货价格：WTI原油现货价格变化，数据来源为Wind。
• 图6：阿曼现货价格：阿曼原油现货价格走势，数据来源为Wind。
• 图7：美国汽油消费：美国汽油消费量变化，数据来源为EIA。
• 图8：美国柴油消费：美国柴油消费量变化，数据来源为EIA。

研究团队联系方式

建信期货研究发展部

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  • 宏观金融研究团队：021-60635739
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  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 量化策略研究团队：021-60635726

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• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455，邮编：450008
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932，邮编：315000
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327，邮编：200120
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275，邮编：710075
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• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988，邮编：362000
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888，邮编：361000
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726，邮编：610020

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