各地积极推动低空经济，铜等有色矿产资源待重估_54页_1mb

2024年4月21日建筑行业周报总结

核心内容

本报告聚焦于低空经济、铜矿等有色资源重估以及央企市值管理改革三大主题，分析了当前市场趋势和相关企业表现，并提供了投资建议。

低空经济发展

• 政策推动：2024年4月，多地积极推动低空经济发展，包括广东深圳、江苏苏州、浙江等。国家发改委和工信部也表达了对低空经济未来发展的重视。
• 目标设定：深圳市计划到2025年物流业增加值突破4000亿元；苏州市计划到2026年打造全国低空经济示范区；浙江省提出围绕低空新基建运营服务，打造“产业+运营”双平台。
• 企业布局：多家企业积极布局低空经济领域，包括：
  • 华设集团：提供机场工程咨询服务，中标太仓无人机试飞基地项目。
  • 设计总院：为省低空办技术支持单位，2023年民航类新签3400万元。
  • 深城交：正式承接低空基础设施项目，参与发起大湾区低空经济新基建联盟。
  • 中交设计：为国家和各省市设计、建设低空经济新型基础设施。
  • 苏交科：加速布局低空经济业务，涵盖飞行服务等六大方向。

铜矿等有色资源待重估

• 国际铜价上涨：4月19日LME3个月铜价上涨3.2%，达到9833美元/吨。
• 中国中铁：拥有5座在产矿山，2023年铜产量达28.38万吨，权益储量324万吨。当前PE为4.7倍，股息率为2.77%。
• 中国中冶：拥有多个海外矿山，2023年三座在产矿山合计净利12.14亿元。当前PE为7.7倍，股息率为2.39%。
• 矿产资源市值：当前市值可比约900亿元，总市值为1789亿元。

央企市值管理改革

• “国九条”政策：鼓励并购重组、股权激励，推动央企加强市值管理。
• 高股息企业：推荐高股息率企业，如四川路桥（8.3%）、中国建筑（4.8%）、设计总院（3.7%）等。
• 企业表现：多家央企推出股权激励计划，包括中国中铁、中国交建、中国建筑、中国化学等。

主要观点

1. 低空经济：各地政策持续推动，形成市场催化，推荐华设集团和设计总院，受益标的包括深城交、中交设计、苏交科。
2. 铜矿资源：国际铜价上涨，中国中铁、中国中冶等企业矿产资源价值待重估。
3. 高股息与市值管理：央企改革推动市值管理，高股息率企业具有投资价值，如四川路桥、中国建筑等。
4. 基建投资：专项债计划发行额环比增长133%，显示基建投资持续增长。
5. 市场机会：报告指出多个主题具有投资潜力，包括AI、机器人、数字化、新能源氢、出海、消费设备更新等。

关键信息

• 低空经济：政策支持与市场潜力并存，企业布局加速。
• 铜矿资源：国际铜价上涨，国内企业资源价值有望提升。
• 高股息：高股息率企业成为市场关注焦点，具有吸引力。
• 央企改革：市值管理纳入考核，推动企业改革与增长。
• 基建投资：专项债计划发行额增长，显示基建领域持续活跃。

表格概览

表1：建筑行业规划设计公司概览

表2：重点建筑公司盈利预测表

风险提示

• 宏观经济政策风险：政策变动可能影响行业发展。
• 基建投资低于预期：若基建投资不及预期，可能影响相关企业业绩。
• 市场波动：铜价波动可能对资源型企业产生影响。

总结

本报告指出，低空经济和铜矿资源是当前重点发展方向，央企市值管理改革进一步推动了高股息企业的发展。多家企业被推荐，包括华设集团、设计总院、中国中铁、中国中冶等，同时指出专项债计划发行额增长显示基建投资持续活跃。报告建议关注这些领域及企业，以获取投资机会。