20230206-亿翰智库-1月房地产行业月报（第55期）_返乡置业_成色不足_海外债融资曙光初现_20页_964kb

2023年1月房地产行业月报总结

核心内容

2023年1月，中国房地产行业整体表现依然低迷，销售和投资均出现显著下滑，但政策层面的调整与优化为行业复苏提供了潜在支撑。同时，海外债融资的重启标志着市场信心有所恢复，为房企缓解资金压力带来曙光。

主要观点

行业政策

• 2023年政策方向聚焦于“增信心、防风险、促转型”，政策发力可期。
• 住建部和金融监管部门分别从行业和金融角度出发，推动房地产市场平稳健康发展。
• 需求端政策倾向于支持刚需和改善性需求，一线城市定向放松，二线及以下城市可能突破现有政策框架。
• 供给端政策重点在于保交楼、改善优质房企资产负债表、化解行业资金链断裂风险。

住宅市场

• 1月全国商品住宅销售面积为1292.3万平米，同比和环比分别下降29.3%和33.9%。
• “返乡置业”表现不佳，三四线城市尤其明显，整体销售压力较大。
• 随着疫情政策优化、需求端政策释放及保交楼推进，购房信心有望修复，一二线城市“小阳春”仍可期待。
• 各能级城市销售情况分化，核心二线城市降幅较大，普通二线城市个别城市表现亮眼。

土地市场

• 1月土地供应面积和宗数同比和环比大幅下滑，尤其是普通二线城市和三四线城市。
• 成交呈现“量跌质优”特点，部分优质地块引发开发商积极竞拍，市场热度略有回升。
• 集中供地制度将进行调整，未来城市可灵活选择供地时间，提升供地效率。
• 1月土地成交总建筑面积为3279.8万平米，同比和环比分别下降54.3%和88.9%。

企业表现

• 房企投资和销售均低迷，TOP200房企总销售额同比下降26.4%，环比下降42.1%。
• 地方国企成为拿地主力，占比达69.9%，央企和民企拿地意愿较低。
• 民企信用债发行规模较小，融资压力依然较大，但海外债融资有所回暖，万达、越秀等房企成功发行海外债，境外投资人信心回升。

关键信息

销售数据

• 1月全国商品住宅销售面积：1292.3万平米，同比-29.3%，环比-33.9%。
• TOP10房企1月销售额合计1772.6亿元，同比-21.8%。
• TOP50房企中，国央企销售额同比-1.2%，民企同比-35.0%。

土地市场数据

• 1月住宅用地供应面积：3516.2万平米，同比-51.7%，环比-40.1%。
• 土地成交面积：3279.8万平米，同比-54.3%，环比-88.9%。
• 平均溢价率：4.6%，同比略有回升。

融资情况

• 信用债融资总额：391.2亿元，同比+32.1%，但净融资转负。
• 央企、民企、地方国企发债规模分别为242.2亿元、44.0亿元、105.0亿元。
• 海外债融资总额：113.8亿美元，其中华夏幸福债券交换邀约占主导，发债成本有所下降。

政策与市场展望

• 政策层面：2023年政策将更注重恢复市场信心和稳定金融循环，预计政策持续发力。
• 销售层面：尽管1月表现不佳，但随着疫情管控优化和需求端政策释放，销售有望在2023年下半年逐步修复。
• 土地市场：短期内成交仍将回落，但随着政策调整，市场修复速度可能加快。
• 融资层面：境内融资仍面临较大压力，海外债融资曙光初现，部分房企通过增信措施成功发债，显示市场信心逐步恢复。

图表概览

联系方式

• 报告撰写：亿翰智库于小雨、姜晓刚
• 报告审核：全联房地产商会秦晶、李晨曦
• 官网：
  • 全联房地产商会：www.crecc.org
  • 亿翰智库：www.ehconsulting.com.cn