20211105-瑞达期货-PTA_乙二醇_短纤期货周报_16页_769kb
报告摘要
市场研报总结：PTA、乙二醇、短纤期货周报（2021年11月05日）
核心内容概述
本报告总结了PTA、乙二醇和短纤期货在2021年11月4日的周度市场情况，分析了价格走势、供需变化、成本因素以及操作建议。
一、PTA期货周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 5156 | 4968 | -188 |
| 期货 | 持仓（手） | 116万 | 120万 | +4万 |
| 期货 | 前20名净持仓 | -28764 | -12415 | +16349 |
| 现货 | 华东现货（元/吨） | 5164.80 | 5021.25 | -143.55 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 8.8 | 53.25 | +44.45 |
二、PTA多空因素分析
利多因素
- 聚酯开工负荷回升
利空因素
- PTA装置整体开工率较高
- 国际原油高位回落
三、PTA周度观点策略总结
- 价格走势：受国际原油高位回落及装置开工率维持高位影响，PTA价格震荡下跌。
- 供需分析：下游限电政策放缓，聚酯行业开工提升至83.61%。PTA产量为107.68万吨，环比下跌1.36%。PTA装置检修较少，周均开工率81.22%，仍较高。
- 成本与利润：原油价格下跌，PTA加工费下降至384元/吨，加工利润大幅压缩。
- 技术分析：PTA2201合约MACD指标开口向下发散，绿柱持续放大，预计短期维持偏弱震荡。
- 操作建议：下方关注4700附近支撑，上方测试5100附近压力，建议在4700-5100区间逢高做空。
四、乙二醇期货周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 5481 | 5411 | -70 |
| 期货 | 持仓（手） | 19.59万 | 16.34万 | -3.25万 |
| 期货 | 前20名净持仓 | -17269 | -17020 | +249 |
| 现货 | 华东现货（元/吨） | 5906.6 | 5690.5 | -216.1 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 425.6 | 279.5 | -146.1 |
五、乙二醇多空因素分析
利多因素
- 聚酯开工负荷回升
- 乙二醇装置开工负荷较低
利空因素
- 煤炭价格低位震荡
- 国际原油高位回落
- 港口库存环比增加
六、乙二醇周度观点策略总结
- 价格走势：乙二醇价格小幅下跌，库存小幅上升，但整体库存压力不大。
- 成本与利润：上游原料价格下跌削弱乙二醇成本支撑，PX-石脑油价差提升至119.87美元/吨。
- 操作建议：EG2201合约关注5700附近支撑，建议于5700附近轻仓逢高布空，止损5850。
七、短纤期货周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 收盘（元/吨） | 7276 | 7076 | -200 |
| 期货 | 持仓（手） | 10.10万 | 10.57万 | +0.47万 |
| 期货 | 前20名净持仓 | -13540 | -8396 | +5144 |
| 现货 | 华东现货（元/吨） | 7690 | 7431.25 | -258.75 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 414 | 355.25 | -58.75 |
八、短纤多空因素分析
利多因素
- 工厂产销回升
- 终端负荷提升
利空因素
- 上游原料价格下跌
九、短纤周度观点策略总结
- 价格走势：短纤价格下跌，当前加工费为1254元/吨，属于中高水平。
- 需求变化：涤纶短纤平均产销提升至43.58%，较上周上涨20.34%。
- 操作建议：PF2201合约关注7000整数关口支撑，建议以观望为主。
十、市场热点总结
上游原料价格
- 东北亚乙烯报1201美元/吨，与上周持平。
- PX：FOB韩国报911.3美元/吨，较上周涨2.3美元/吨。
PX现货利润
- PX-石脑油价差提升至119.87美元/吨。
PTA价格与利润
- PTA价格下降，当前加工利润较上周五下降105.23元/吨至14.65元/吨附近。
PTA期现价格
- PTA期限双跌，基差持续为负。
PTA跨期价差
- 近月合约持续贴水。
PTA合同货价格
- 中石化10月PTA结算价执行5580元/吨。
- 逸盛石化10月PTA结算价执行5390元/吨。
- 恒力石化10月PTA结算价执行5310.07元/吨。
PTA仓单
- 截至11月04日，仓单报90673，持续上升。
PTA开工负荷
- 国内PTA装置整体开工负荷减少1.55%至82.68%。
乙二醇现货价格
- 乙二醇现货报5545元/吨，较上周下降90元/吨。
乙二醇期现价格
- 乙二醇基差为-18元/吨。
乙二醇跨期价差
- 2201、2205合约价差区间波动，无明显套利机会。
乙二醇与PTA价差
- 乙二醇-PTA套利合约价差区间波动，无明显套利机会。
乙二醇利润
- 煤制乙二醇毛利为-651元/吨；甲醇制乙二醇毛利为-1090元/吨；乙烯制乙二醇毛利为-55美元/吨；石脑油制乙二醇毛利为-67.63美元/吨。
乙二醇库存
- 华东主港地区MEG港口库存总量58.37万吨，较本周一增加0.62万吨。
聚酯工厂开工率
- 国内聚酯综合开工负荷小幅提升至80.83%。
涤纶长丝库存天数
- 周内涤纶长丝工厂成品库存持续回升。
聚酯及终端产品价格
- CCFEI涤纶DTY华东基准价报10050元/吨。
- CCFEI涤纶POY华东基准价报9100元/吨。
- CCFEI涤纶短纤华东基准价报7350元/吨。
江浙织造开机率
- 国内织造负荷提升至65.47%。
短纤开工率
- 国内涤纶短纤开工负荷约为77.58%，较10月28日上升0.04%。
短纤加工差
- 短纤现货加工差震荡上升。
短纤盘面加工差
- 盘面加工差震荡回落，适宜逢高布局空单，逢低止盈。
十一、免责声明
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