2021-08-30-上交所-国投电力控股股份有限公司2021年半年度报告_208页_2mb

国投电力控股股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概述

国投电力控股股份有限公司（股票代码：600886）在2021年上半年实现了营业收入192.89亿元，同比增长10.41%，但归属于上市公司股东的净利润同比下降24.02%。公司作为一家以电力生产为主的综合型能源电力上市公司，其业务涵盖水电、火电、风电、光伏等清洁能源领域，且在行业地位和经营效率方面具有显著优势。

主要观点与关键信息

公司基本信息

• 公司简称：国投电力
• 公司负责人：朱基伟
• 主管会计工作负责人：周长信
• 会计机构负责人：张松
• 公司注册地址：北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108
• 公司办公地址：北京市西城区西直门南小街147号楼
• 公司网址：www.sdicpower.com
• 股票种类：A股、GDR
• 上市交易所：上海证券交易所、伦敦证券交易所
• 股票简称与代码：国投电力（600886）、SDIC Power Holdings Co., Ltd（SDIC）

财务数据

• 营业收入：19,288,873,831.17元，同比增长10.41%
• 归属于上市公司股东的净利润：2,336,834,245.77元，同比下降24.02%
• 基本每股收益：0.3190元，同比下降27.17%
• 扣除非经常性损益的净利润：2,206,249,285.21元，同比下降10.12%
• 经营活动产生的现金流量净额：6,598,317,662.43元，同比下降24.30%
• 总资产：232,500,323,239.80元，同比增长1.57%
• 资产负债率：65.73%，同比上升1.81个百分点
• 归属于上市公司股东的净资产：45,660,279,896.67元，同比下降3.32%

营业收入与成本变动

• 营业收入增长主要由上网电量增加所致
• 营业成本增长主要由于发电量增加和发电标煤单价上升
• 财务费用下降主要由于债务平均成本降低

主要控股子公司表现

• 雅砻江水电：净利润272,420.97万元，同比增长9.68%，主要由于电价提升
• 云顶湄洲湾：净利润7,312.46万元，同比下降73.54%，主要由于煤价上涨导致成本增加
• 国投新能源：净利润35,122.10万元，同比增长184.44%，受益于新疆地区风资源优化和项目投产
• 红石投资：净利润233.80万元，同比增长127.45%，主要由于处置亏损项目

非经常性损益

• 非经常性损益总额为130,584,960.56元，主要来源于政府补助、投资收益等

公司行业地位与经营分析

行业情况

• 2021年上半年，全社会用电量增长16.2%，其中水电、核电、火电等发电设备利用小时均有所提升
• 清洁能源装机占比提升，非化石能源发电装机占比达45.4%，煤电装机占比降至48.2%

公司行业地位

• 公司为国内第三大水电装机上市公司，水电控股装机为1677万千瓦
• 公司在境内外开展业务，主要分布在四川、天津、福建、广西、云南、甘肃、新疆、贵州、青海、陕西、江苏、浙江等省区

核心竞争力分析

1. 雅砻江水电的绝对控股权：公司持股52%的雅砻江水电具有显著的水电开发与调度优势，可开发装机容量约3000万千瓦，已投产1470万千瓦，具备良好的经济效益和运营效率
2. 清洁能源占比高：清洁能源装机占比达62.80%，其中水电占比52.57%，风电和光伏装机合计达326.95万千瓦，具备绿色低碳发展优势
3. 职业经理人制度：增强管理层活力，提升公司治理效率
4. 丰富的投资管理经验：公司积极进行资本运作，通过多种融资方式支持境内外项目发展
5. 大股东支持：国投公司作为控股股东，通过资产注入等方式支持公司发展

风险与应对措施

电力市场风险

• 应对措施：提升存量大机组效能，发展储能、抽水蓄能、综合智慧能源等新业务

电价风险

• 应对措施：加强政策及市场研判，努力争取合理电价水平

煤价风险

• 应对措施：加强燃料管理，优化采购与库存结构，降低燃料成本

环保风险

• 应对措施：严格执行环保法规，加强污染防治设施建设和运营，提升环保意识

财务风险

• 应对措施：合理控制项目开发进度，优化融资结构，降低资金成本

极端气候风险

• 应对措施：合理调度水电站，提升设备可用率，加强汛期安全管理

公司治理情况

• 公司召开多场股东大会，涉及董事选举、独立董事聘任、中期票据发行等事项
• 公司管理层变动：张文平、许军利被选举为董事，邵吕威离任
• 公司未涉及控股股东非经营性占用资金、违规担保等事项
• 公司在报告期内未发生重大诉讼、仲裁事项

环境与社会责任

• 环境信息：公司所属发电企业均取得排污许可证，污染物排放达标
• 环保措施：积极采取降耗减排、低碳技术、碳资产管理等措施，响应“碳达峰、碳中和”目标
• 社会责任：公司积极参与乡村振兴、脱贫攻坚工作，通过消费扶贫、教育帮扶、基础设施建设等方式支持当地发展

投资与股权变动

• 对外股权投资：公司2021年上半年对外投资额达87,036.02万元，同比增长12.18%
• 重大股权投资：包括收购横峰县晶科电力、盐城智汇能源电力、海南东方高排风力发电等
• 境外资产：境外资产规模达5,835,857,428.93元，占总资产的2.51%，涉及英国、新加坡、泰国等地的风电、垃圾发电项目

重要事项

• 公司无重大诉讼、仲裁事项
• 公司及控股股东无非经营性占用资金、违规担保等情况
• 公司未涉及上年年度报告非标准审计意见事项
• 公司在重大资产重组及再融资过程中，控股股东国投公司作出多项承诺，包括解决同业竞争、关联交易、资产注入等，并均按承诺履行

总结

国投电力作为一家以清洁能源为主的电力企业，在2021年上半年展现出良好的发展态势，营业收入稳步增长，但受煤价上涨等因素影响，净利润有所下降。公司凭借丰富的资本运作经验、大股东支持、清洁能源装机优势及职业经理人制度等，保持行业领先地位。面对电力市场、电价、煤价、环保、财务及极端气候等多重风险，公司采取了一系列应对措施，以确保经营稳定与可持续发展。同时，公司在环境与社会责任方面表现突出，积极参与乡村振兴、脱贫攻坚，推动绿色发展。