绿色债券发行金额同比大幅增长——2025年7月中国绿色债券市场发行和交易概况_9页_1mb

中国绿色债券市场2025年7月发行与交易概况总结

核心内容概览

2025年7月，中国绿色债券市场呈现显著增长态势，发行金额和数量均实现同比大幅增长，但环比有所下降。绿色债券市场整体活跃度有所减弱，但政策支持和市场机制优化推动了绿色金融的发展。

一、绿色债券一级市场表现

1.1 发行金额大幅增长

• 2025年7月：新增61支“贴标”绿色债券，环比下降4.69%，同比增长27.08%；发行金额合计1193.84亿元，环比下降8.18%，同比增长98.71%。
• 碳中和债券：发行数量6支，同比下降68.42%，占绿债比例9.84%；发行金额31.44亿元，同比下降87.85%，占绿债比例2.63%。
• 2025年累计：国内债券市场累计发行绿色债券310支，发行金额6109.34亿元，分别较上年同期增长24.50%和93.33%。

1.2 各券种发行情况

• 绿色金融债：发行11支，金额761.00亿元，占比63.74%，为各券种中发行金额最高。
• 绿色债务融资工具：发行25支，金额225.18亿元，占比18.86%。
• 绿色公司债：发行24支，金额204.96亿元，占比17.17%。
• 绿色企业债：发行1支，金额2.70亿元，占比0.23%。

1.3 各券种环比与同比变化

• 绿色公司债：环比增长59.82%，同比增长下降9.75%。
• 绿色金融债：环比下降12.12%，同比增长3.27倍。
• 绿色债务融资工具：环比下降26.41%，同比增长15.10%。

二、绿色债券募集资金投向

• 主要投向领域：

  • 清洁能源：占比66.18%，包括风力发电、光伏发电、大型水力发电和高效储能。
  • 可持续建筑：占比10.24%，涉及绿色建筑和建筑可再生能源应用。
  • 能效提升：占比8.10%，包括智能电网建设和锅炉（窑炉）节能改造。

• 前三位投向合计：占比84.52%，集中于清洁能源、可持续建筑和能效提升。

三、绿色债券发行成本优势

• 具有发行成本优势的新发绿色债券占比：60.53%，环比下降21.52个百分点。
• 成本优势最大的债券：国网国际融资租赁有限公司2025年度第五期绿色中期票据，发行成本优势达50.47BP。
• 成本优势来源：与可比债券相比，部分绿色债券的发行利差更低，体现出绿色债券在融资成本方面的吸引力。

四、绿色债券二级市场表现

4.1 成交金额与数量

• 成交金额：7月存续绿色债券成交金额1120.56亿元，环比下降21.60%，同比增长5.43%。
• 成交数量：470支，环比下降11.49%，同比下降6.75%。
• 交易活跃度：为41%，环比下降7个百分点，同比下降5个百分点。

4.2 各券种成交情况

• 绿色金融债：成交682.93亿元，环比下降18.91%，同比增长48.38%。
• 绿色债务融资工具：成交336.19亿元，环比下降26.50%，同比下降26.57%。
• 绿色公司债：成交74.53亿元，环比上升6.91%，同比下降6.26%。
• 绿色企业债：成交26.91亿元，环比下降55.16%，同比下降58.73%。

五、绿色债券市场政策动态

5.1 零碳园区建设政策

• 政策发布：7月8日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局联合发布《关于开展零碳园区建设的通知》。
• 重点任务：包括加快园区用能结构转型、推进节能降碳、优化产业结构、强化资源节约、完善基础设施、加强技术应用、提升能碳管理能力、支持改革创新等。
• 支持措施：从资金渠道、人才引进、审批便利等方面支持零碳园区建设。

5.2 绿色金融支持项目目录更新

• 目录发布：7月14日，中国人民银行、金融监管总局、证监会印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》。
• 目录特点：
  • 统一绿色信贷、绿色债券等产品的认定标准。
  • 首次纳入“绿色贸易”和“绿色消费”。
  • 明确排除煤炭等化石能源清洁利用项目。
  • 为高碳企业转型提供绿色金融支持路径。

5.3 绿色信托指引发布

• 指引发布：7月18日，中国信托业协会印发《绿色信托指引》和《信托行业ESG披露指南》。
• 主要内容：
  • 明确绿色信托定义、目标、组织管理、业务实施及内部控制要求。
  • 建立绿色信托认定要素及分类标准。
  • 规范ESG信息披露，提升行业透明度和治理能力。

六、关键信息总结

• 发行增长：绿色债券发行金额同比增长近100%，绿色金融债占比最高。
• 资金投向：清洁能源仍是主要投向领域，占66.18%。
• 成本优势：六成新发绿色债券具有成本优势，部分债券利差显著。
• 交易活跃度：二级市场交易活跃度有所下降，但绿色金融债成交金额增长明显。
• 政策支持：多项政策出台，推动绿色债券市场规范化和多元化发展，涵盖园区建设、目录统一、信托指引等方面。

七、附表说明

• 附表1：列示了2025年7月绿色债券发行情况，包括债券简称、券种、规模、期限、主体/债项级别和票面利率。
• 附表2：分析了绿色债券的发行成本优势，包含发行利差、可比债券平均利差及成本优势对比。

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