20251015-红塔证券-TMT行业月报_国内手机厂商在高端市场持续发力；美国软件出口管制将加速行业国产化_12页_1mb

2025年9月，沪深300指数上涨3.2%，通信行业微跌0.15%，计算机行业下跌1.95%。通信板块在经历月初回调后下旬回升，光模块、光通信波动加大，但海外AI算力订单显示需求强劲，行业基本面稳固。计算机板块受科技行业整体调整影响出现回调，月底趋稳。美国宣布自2025年11月起对中国商品加征100%关税，并对关键软件实施出口管制，加剧中美贸易博弈。当前国内软件在操作系统、高端工业软件（如EDA、CAD）等领域国产化率较低，对外依赖度高，短期内可能面临技术适配压力，但长期将加速国产替代进程，提升自主可控战略地位。2025年上半年全球智能手机销量同比增长4%，高端机型（4000元以上）增长8%，华为、小米分别以8%和一定份额位列全球高端市场第三、第四，在4000-6000元价位段占据优势，但在6000元以上市场仍落后于苹果。国内软件产业8月收入同比增长9.12%，利润增长56%，信创推进下ERP、CRM、办公软件等国产化率持续提升，数据库在党政领域渗透率超80%，金融非核心系统达40%，但能源、医疗等领域仍较低。总体看，外部压力倒逼国产替代提速，通信与计算机行业长期发展动能增强，但需警惕手机出货量下滑及国际贸易政策变动带来的风险。