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市场回顾
2023年12月25日，A股震荡反弹，三大指数小幅上涨（沪指+0.14%，深成指+0.38%，创业板指+0.31%）。成交量缩量明显，两市成交额6081亿元，较前一日减少1713亿元。市场呈现结构性分化，涨停个股集中在MR概念、汽车产业链、军工板块等，游戏股则继续下挫，全市场超3100只个股下跌。沪指盘中最高触及2920点，守住5日均线支撑，围绕2900点震荡。

资金面
北向资金暂停交易导致A股量能收缩，内资机构做空动能有限。当日沪市、深市主力资金分别净流入1999亿元、1183亿元，资金回流以汽车零部件、光学光电子、消费电子等板块为主，游戏、航运、证券板块资金外流压力显著。

消息面聚焦

1. 游戏版号审批积极：2023年12月新批国产游戏版号超百款（首次单次审批破百），涵盖企业增加，显示政策支持。利好游戏板块情绪修复，纳入中长期关注。
2. 政府采购缩水与政策效能：2022年全国政府采购规模同比缩39%至3.5万亿元，但政策持续性仍强，2023年经济向好或推动需求回暖。
3. 扩大高水平对外开放：中央经济工作会议强调"投资中国"，实际外资五年突破10万亿元，进博会意向成交额创新高，外资持续加仓A股，政策协同强化。

行业动态

• 钢铁库存稳步下降：12月中旬螺纹钢库存由降转升，但总体库存仍偏低。
• 银行降息跟进：多家股份制银行下调存款利率，3年期定期存款普遍降25个基点，或降低实体融资成本。
• 苹果VisionPro预估50万部：2024年1月起量产，或输入国内供应链进行备货。

基金动态

• 年底基金密集发行，尤以主动权益类基金为主，38只新品中占比近三成，抢占低位建仓时机；ETF市场规模突破2万亿份，投资者倾向宽基指数ETF分散风险。

买方观点（王贵重）
看好中国科技产业升级，建议关注AI等大趋势，逢低布局科技龙头；AI调整后估值已处历史低位，长期持有更优；互联网经历政策调整后预期底已现，海外调研反映产业恢复加速。