20210902-迈科期货-早评_下游需求减产影响对上游的需求支撑__2页

迈科期货早评总结（2021年9月2日）

核心内容概述

本报告分析了2021年9月2日化纤产业链上下游相关商品的价格走势及市场影响因素，重点围绕乙二醇（EG）、PTA（精对苯二甲酸）和聚酯纤维（PF）进行分析，并给出了相应的操作建议。

主要观点

1. 下游需求减产影响上游支撑

报告指出，由于下游需求减产，对上游产品的需求支撑有所减弱，导致相关商品价格承压。

2. 现货与期货价格走势

• EG现货价：张家港地区为5093元/吨，较前一日下跌27元/吨。
• PTA现货价：为4815元/吨，下跌85元/吨。
• PF现货价：为6905元/吨，上涨5元/吨。

期货价格方面：

• EG主力收盘价：5015元/吨，上涨7元/吨。
• PTA主力收盘价：4932元/吨，上涨2元/吨。
• PF主力收盘价：6928元/吨，下跌2元/吨。

3. 原料价格变动

• 原油（WTI）：价格为68.5美元/吨，下跌0.71美元/吨。
• 乙烯（东北亚）：价格为980美元/吨，上涨15美元/吨。
• 石脑油（CFR 日本）：价格为661美元/吨，下跌3美元/吨。
• PX（CFR 中国）：价格为894美元/吨，持平。

关键信息

市场动态

1. 原料供应影响：美国飓风艾达导致海湾地区油田设施中断，影响原油供应。
2. 市场关注点：即将召开的欧佩克及其减产同盟国会议成为市场焦点。
3. 产能变动：
   • 沙特一套70万吨/年MEG装置月底运行。
   • 西南一套100万吨/年PTA装置因故停车。
   • 天化10万吨直纺短涤装置因故停车。

行情分析

• PTA：供应较为充裕，成本端PX价格下滑，聚酯负荷下降，需求支撑减弱。前期去库节奏改变，逐渐回归累库状态，价格预计震荡偏弱。
• MEG：受下游聚酯旺季不旺影响，需求支撑减弱。商务部延长反倾销时限的信息发布后，价格仍回落。煤化工开工率偏低，需关注后续开工情况。
• PF：受减产影响，整体负荷下滑，需求支撑不足，价格走势疲弱。下游订单不畅，织造印染设备开工率较低。聚酯涤丝迎来促销，需观察下游需求能否稳定支撑。

操作建议

• 多PF：因聚酯负荷下降，但价格仍有支撑，建议逢低买入。
• 空MEG：由于需求疲软和煤化工开工率偏低，乙二醇价格承压，建议逢高做空。
• 区间操作PTA：价格震荡偏弱，建议在5030-4920元/吨区间内操作。

风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证绝对正确。
• 投资者应自行判断市场风险，自行承担操作后果。
• 未经允许，不得以任何方式转载或转赠他人。

数据来源

• 表格数据来源：CCF 卓创资讯