20241128-大越期货-白糖早报_27页_1mb

白糖早报总结（2024年11月28日）

一、基本面分析

1. 全球供需：ISO下调2024/25年度全球糖供应缺口，从358万吨降至251万吨，利多糖价。
2. 国内生产与销售：截至2024年10月底，全国累计产糖3921万吨，累计销糖1162万吨，销糖率较低（29.64%）；10月进口食糖54万吨，同比下降；甘蔗田火灾及台风影响广西、海南糖产量超过30万吨，短期偏利多。
3. 库存情况：截至9月底，23/24榨季全国工业库存3572万吨，相对偏低，对价格支撑较强。

二、技术面分析

1. 基差与走势：柳州现货与01合约基差178点，升水期货，显示现货强于期货；盘面20日均线向上，K线运行于均线之上，整体偏多。
2. 主力持仓：主力净空头持仓有所增加，但方向不明朗，短期偏空。

三、市场展望及操作建议

1. 交割周期：主力01合约临近交割期，市场交易逐步向05合约转移。05合约呈现震荡上行走势，短空思路为主，需谨慎应对盘中回调。
2. 综合判断：需平衡多方因素，包括国内供应偏紧、进口依赖减少，以及全球过剩风险，但短期来看市场表现偏多。

四、提醒与免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，市场存在风险，投资需谨慎。任何操作建议均应基于个人判断，并自行承担风险。