20240130-冠通期货-现货市场涨后成交放缓_期货盘面震荡为主_5页_495kb

冠通期货尿素报告（2024年1月30日）

关键信息摘要

市场表现

1. 现货市场持续上涨，山东/河北/河南地区尿素出厂价涨20-30元/吨，主流报价2130-2170元/吨，成交因价格上涨而放缓。
2. 期货盘面弱于现货，主力5月合约2137元/吨低开低走，录得跌幅12.1%。

供需分析

• 供应端：日产回升至约167万吨（环比持平），2月初多套装置计划复产，供应压力继续增加。
• 需求端：复合肥企业备肥需求阶段性好转，但终端采购以刚需和淡季低迷为主，成交延续滞涨。

基本面与价格预期

1. 基差结构：基差明显走扩至75元/吨（+38元/吨），短线对盘面支撑增强，尚需关注年后农需兑现节奏。
2. 价格区间：短期支撑位2100元/吨，压力位2200元/吨，建议震荡思路交易。

风险提示

• 供应恢复预期与终端备货节奏仍存在矛盾；国际尿素联涨对盘面心理支撑有限，需高度关注库存去化与基差变化。

投资提示：声明称本报告仅供参考，不构成投资建议。