20220214-光大证券-_全球疫情疫苗追踪系列_第八篇_奥密克戎明显收敛_海外开放重启在即_13页_886kb

文档内容总结

核心内容

2022年2月以来，奥密克戎毒株在全球的传播明显放缓，多国相继解除防疫限制和入境管控，标志着全球疫情逐步走向常态化。我国在开放国门的考量上，主要基于疫苗接种率、特效药研发进展以及病死率等因素。

主要观点

• 全球疫情趋势：奥密克戎虽传播性强，但重症和死亡率较低，且疫苗加强针的接种显著提升了防护效果，全球开放趋势已不可逆转。
• 海外开放进展：欧美多国已陆续解除防疫措施，如英国、法国、丹麦、瑞典等，表明全球开放国门的条件逐步成熟。
• 我国开放考量：我国疫苗接种率已超过85%，但加强针覆盖率仍较低，且缺乏自主产权的口服特效药，同时高龄人群病死率较高，影响开放决策。
• 开放窗口期预测：预计2023年两会后将是我国重要的开放窗口期，届时将具备更充分的条件应对疫情。

关键信息

全球疫情与开放情况

• 疫苗接种率：主要国家疫苗完全接种率超过85%，加强剂接种率超过50%，已基本达到免疫屏障要求。
• 特效药进展：欧洲、美国、以色列、韩国等国已批准新冠特效药的紧急使用授权，辉瑞口服药产能提升至1.2亿个疗程。
• 医疗系统应对能力：奥密克戎导致的重症和死亡病例比例较低，多数国家采取轻症居家隔离政策，未引发医疗挤兑。

我国疫苗接种情况

• 完全接种率：截至2022年2月7日，我国疫苗完全接种率已达87.1%，加强剂接种率32.6%。
• 加强剂推进：加强剂接种覆盖率预计将在2022年6月底提升至85%以上，有效提升对奥密克戎的防护力。

我国特效药研发进展

• 中和抗体药物：腾盛博药、国药集团等公司已获批中和抗体药物，但对奥密克戎的有效性数据仍需进一步验证。
• 口服特效药：国内尚未有自主产权的口服特效药获批，辉瑞口服药已在国内获批，但其并非开放国门的核心因素。
• 研发进展：多家国内企业正在推进口服药研发，部分已进入临床试验阶段，但整体进展偏缓。

病死率分析

• 未接种疫苗人群：奥密克戎在60岁以下人群的病死率与流感相当，但在高龄人群中仍较高。
• 接种疫苗后：接种两针疫苗可将病死率降至较低水平，接种三针后病死率进一步下降。
• 高龄人群保护：高龄人群病死率较高，需通过特效药和医疗分级管理进行特殊保护。

开放必要性分析

• 疫情反弹风险：若开放国门，疫情可能大规模反弹，对医疗系统造成压力。
• 国际经贸影响：不开放可能影响国际经贸往来，增加交易成本和阻碍商务活动。
• 开放窗口期预测：预计2023年两会后为我国开放窗口期，届时具备更充分的条件。

风险提示

• 疫情反复情况超预期
• 病毒变异超预期

行业及公司评级

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数
• 中小盘基准为中小板指
• 创业板基准为创业板指
• 新三板基准为新三板指数
• 港股基准指数为恒生指数

分析师信息

• 分析师：高瑞东（执业证书编号：S0930520120002）
• 联系人：杨康（电话：021-52523870，邮箱：yangkang6@ebscn.com）

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