20220919-华龙期货-黑色周报_短期受宏观拖累_但黑色基本面仍处于改善之中_10页_1mb

2022年9月19日黑色产业链市场分析总结

核心内容概述

2022年9月中旬，黑色产业链整体受到宏观市场情绪拖累，走势震荡。但从基本面来看，钢材供需边际改善，库存有所回升，但产量仍在上升，原料补库需求增强，市场仍存在多头机会。铁矿石和双焦（焦煤、焦炭）则因供需变化和价格波动，建议投资者保持震荡偏多策略。

螺纹钢市场分析

周度数据

• 螺纹钢周度产量：307.08万吨，环比下降0.55万吨。
• 钢厂库存：225.35万吨，环比上升2.02万吨。
• 社会库存：486.27万吨，环比上升15.98万吨。
• 总库存：721.62万吨，环比上升18万吨。
• 表观需求：289.08万吨，环比下降32.24万吨。
• 五大品种总产量：976.99万吨，环比上升4.69万吨。
• 五大品种总库存：1606.14万吨，环比上升21.85万吨。

现货与利润分析

• 螺纹钢现货价格（9月16日）：
  • 上海地区：3,950元/吨，较前一交易日下降20元/吨。
  • 天津地区：4,060元/吨，较前一交易日下降20元/吨。
• 高炉炼钢利润（9月16日）：243.95元/吨，环比增加10.75元/吨，处于近三年低部。
• 电炉炼钢利润（8月19日）：187.98元/吨，环比增加30.75元/吨，处于近三年低部。

操作建议

• 螺纹钢建议多单轻仓持有，注意宏观风险。
• 投资评级：★★★

铁矿石市场分析

周度数据

• 全球铁矿石发运总量（9月5日-11日）：2858.6万吨，环比减少238.2万吨。
• 澳洲铁矿发运总量：2374.1万吨，环比减少226.0万吨。
• 巴西铁矿发运总量：2,744.6万吨，环比增加236.8万吨。
• 中国45港到港总量（9月5日-11日）：2238.1万吨，环比增加413.6万吨。
• 北方六港到港总量：1027.7万吨，环比减少76.7万吨。
• 45港铁矿石库存（9月16日）：13,718.92万吨，环比增加29.94万吨。
• 日均疏港量（9月16日）：279.78万吨，环比减少18.77万吨。

现货价格

• 青岛港PB粉（61.5%）：757元/湿吨，环比减少13元/湿吨。
• 唐山地区废钢（6-8mm）：2,800元/吨，环比减少30元/吨。

供给与进口数据

• 铁矿砂及精矿进口数量（8月）：9,621万吨，环比增加497万吨。
• 铁矿砂及精矿进口均价：112.31美元/吨，环比减少14.08美元/吨。
• 海运价格（9月15日）：
  • 西澳-青岛：9.79美元/吨，环比下降0.09美元/吨。
  • 图巴朗-青岛：22.31美元/吨，环比上升0.17美元/吨。
  • 印度-青岛：18美元/吨，环比无变化。

操作建议

• 铁矿石建议震荡偏多。
• 投资评级：★★

双焦市场分析

焦煤

• 炼焦煤总供给：数据未详细说明，但整体市场保持关注。
• 钢厂炼焦煤可用天数（9月16日）：
  • 华北钢厂：11.48天，环比减少0.01天。
  • 华东钢厂：14.56天，环比增加0.07天。
  • 华中钢厂：9.74天，环比增加0.06天。
  • 东北钢厂：15.62天，环比减少0.42天。
  • 西北钢厂：12.2天，环比减少0.74天。
  • 西南钢厂：14.99天，环比增加0.77天。
  • 华南钢厂：12.15天，环比减少0.32天。

焦炭

• 库存数据：未提供详细分析，但与焦煤类似，关注库存变化及供需关系。

操作建议

• 双焦市场建议震荡偏多。
• 投资评级：★★

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 所有操作建议为研究人员分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
• 市场可能受宏观政策、经济数据、突发事件等因素影响，需谨慎对待。

总结

2022年9月中旬，黑色产业链整体受宏观情绪拖累，走势震荡。螺纹钢产量出现拐点下降，但五大品种产量仍保持上升，库存有所回升，表观需求下降。铁矿石和双焦则因供需变化和价格波动，建议投资者保持震荡偏多策略。尽管短期市场情绪偏弱，但基本面仍在改善，关注政策对地产开工的提振作用及原料补库需求。