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大越期货投资咨询部的天胶早报（7月25日）主要分析了天胶市场观点和风险因素。整体保持空头思路，基于基本面、基差、库存、盘面和主力持仓等多个方面进行评估。

在基本面方面，国外现货价格企稳，国内库存继续减少，轮胎产量维持高位，房地产市场放松政策促使供应逐步增加，整体中性。基差显示现货价格14250，基差-295，偏空信号。库存数据方面，上期所库存环比和同比增加，青岛地区库存环比减少，同比减少，保持中性。盘面表现，20日线向下，价格交易在20日线下方，偏空。主力持仓显示净多且多头增仓，但整体偏多立场。

多空因素分析：利多因素包括国内经济逐步复苏和下游消费旺盛，利空因素包括供应增加和宏观数据不佳。主要风险点涉及世界经济衰退和国内经济增长可能不及预期。现货价格在2022年全乳胶基础上上涨，7月24日基差扩大，反映出短期波动，但整体维持空头预期，建议投资者关注供需变化和宏观风险。