20251215-国信证券-传媒互联网行业周报_GPT-5.2发布_持续看好游戏与AI应用机会_13页_525kb

报告摘要

本周（12.8-12.14）传媒行业整体上涨0.42%，但跑输沪深300（0.76%）和创业板指（4.14%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第13位。涨幅靠前的公司包括博纳影业、广西广电、北京文化、三人行等，跌幅靠前的有ST返利、华谊兄弟、祥源文旅、联建光电等。

AI技术发展：OpenAI发布GPT-5.2，预计可为职场人节省每周至少10小时；Runway推出通用世界模型GWM-1，可预测逐帧像素，构建动态仿真环境；谷歌推出AI浏览器Disco，其GenTabs功能可将标签页实时生成为定制化Web应用。
电影票房表现：本周电影票房为6.65亿元，其中《疯狂动物城2》以4.2亿元占据榜首，占比69.2%；《得闲谨制》和《鬼灭之刃：无限城篇》分列第二、第三位。下周有4部电影即将上映，其中《阿凡达3》预计表现突出。
综艺节目：《现在就出发第3季》、《喜人奇妙夜第二季》、《声生不息·华流季》、《再见爱人第五季》和《奔跑吧第九季》排名靠前。
游戏行业：点点互动的《WhiteoutSurvival》和《Kingshot》、柠檬微趣的《Gossip Harbor: Merge&Story》位列2025年11月中国手游收入前三名。iOS畅销榜中，《王者荣耀》和《金铲铲之战》表现突出；安卓热玩榜中，《心动小镇》和《我的休闲时光》位列前二。
数字藏品（NFT）：海外NFT市场中，Regular Punks、Moonbirds Oddities和Impostors Genesis为最近7日成交额前三名。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	EPS 2025E	EPS 2026E	PE 2025E	PE 2026E
002517.SZ	恺英网络	优于大市	22.24	475	1.01	1.20	22	19
002027.SZ	分众传媒	优于大市	7.16	1,034	0.39	0.43	18	17
300413.SZ	芒果超媒	优于大市	23.97	448	0.75	0.93	32	26

本周电影票房6.65亿元，前三为《疯狂动物城2》（4.2亿元，占比69.2%）、《得闲谨制》（1.20亿元，占比19.9%）、《鬼灭之刃：无限城篇》（0.14亿元，占比2.3%）。

2025年11月中国手游收入前三为点点互动《WhiteoutSurvival》、点点互动《Kingshot》和柠檬微趣《Gossip Harbor: Merge&Story》。
中国区iOS游戏畅销榜前10为《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《无尽冬日》、《三角洲行动》、《和平精英》、《英雄联盟手游》、《无畏契约：源能行动》、《开心消消乐》、《梦幻西游》和《穿越火线-枪战王者》。
安卓游戏热玩榜前10为《心动小镇》、《我的休闲时光》、《仗剑传说》、《以闪亮之名》、《原神》、《境·界刀鸣》、《崩坏：星穹铁道》、《王者荣耀》、《三角洲行动》和《鬼谷八荒》。

海外NFT市场最近7日成交额前三为Regular Punks（61.36 ETH）、Moonbirds Oddities（69.16 ETH）、Impostors Genesis（8.19 ETH）。

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（亿元）	EPS 2023	EPS 2024	EPS 2025E	EPS 2026E	PE 2023	PE 2024	PE 2025E	PE 2026E
300364.SZ	中文在线	优于大市	24.41	178	0.12	-0.33	0.01	-	199	(73)	3061	-
002292.SZ	奥飞娱乐	优于大市	9.74	144	0.06	-0.19	0.05	0.09	154	(50)	183	105
002739.SZ	万达电影	优于大市	11.49	243	0.43	-0.45	0.46	0.59	27	(26)	25	19
300133.SZ	华策影视	优于大市	8.02	151	0.20	0.13	0.23	0.27	40	62	34	30
300058.SZ	视觉中国	优于大市	22.32	156	0.21	0.17	0.17	0.21	107	131	129	106
300413.SZ	芒果超媒	优于大市	23.97	448	1.90	0.73	0.75	0.93	13	33	32	26