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2017年5月25日市场总结

核心内容

2017年5月25日，全球及港股市场呈现以下主要趋势：

• 美联储会议纪要强化6月加息预期，并暗示将逐步收缩4.5万亿美元资产负债表。
• 美股持续上涨，标普500指数创收市新高，道指与纳指同步上涨。
• 原油期货价格在亚洲时段表现良好，OPEC将召开会议决定是否延长减产协议。
• 港股受A股拖累低开后回升，创22个月新高，恒生指数收市升0.10%。
• 中国评级被穆迪下调至A1，展望转为稳定，显示评级机构对中国经济的信心有所回升。
• 中银香港被推荐为中长线投资标的，因其受益于“债券通”政策及“一带一路”战略。

主要观点

• 美联储政策：美联储会议纪要显示，6月加息可能性较高，且计划在下半年逐步缩减资产负债表，这将对美元资产及港元汇率产生影响。
• 股市表现：美股连续第五天上涨，标普500指数创收市新高，道指与纳指同步上涨。港股虽受A股拖累低开，但尾盘回升，创22个月新高，显示市场整体向好。
• 中国评级调整：穆迪下调26家中国非金融企业及基础设施类政府相关发行人的评级，但展望由负面转为稳定，显示对中国经济基本面的改善有所认可。
• 中银香港前景：中银香港受益于“债券通”政策及“一带一路”战略，被建议在HK$33.5买入，中线目标为HK$38，若跌破HK$30.7则需止亏。
• 市场动态：A股先跌后升，上证指数收市微涨0.07%，深成指升0.50%；港股成交额缩减，但蓝筹股表现强劲，如国泰航空、中国联通等。

关键信息

金融市场

• 美联储政策：强化6月加息预期，计划在下半年开启缩表。
• 利率变化：美国10年期国债收益率下降0.03%，德國10年期国债收益率下降0.007%。
• VIX恐慌指数：下降0.7点，跌幅6.53%，显示市场情绪趋于稳定。
• 原油价格：纽约油价下跌0.21%，黄金价格上涨0.60%。

港股表现

• 恒生指数：收市25,429点，升0.10%，创22个月新高。
• 恒生国企指数：收市10,391点，跌0.04%。
• 主要蓝筹股：国泰航空（+6.1%）、中国联通（+4.3%）、中银香港（+0.44%）等表现强劲。
• 成交额：港股成交额为700.72亿元，较前日有所缩减。

A股表现

• 上证指数：收市3,064点，升0.07%。
• 深成指：收市9,812点，升0.50%。
• 成交额：两市成交额缩减近两成至3,423亿元人民币。

公司动态

• 中银香港：首季经营溢利增长27.94%，净息差及净服务费收入均上升，被推荐为中长线投资标的。
• 中国铁建：与中国尼日利亚政府签订阿布贾城二期工程合同，金额约14.73亿美元。
• 深圳控股：出售佛山及泰州商住项目，预期录得税后净收益29.12亿元。
• 腾讯控股：旗下Supercell以5,000万欧元购入英国游戏公司Space Ape的62%股份。

交易焦点

• I.T：全年盈利增长50%，每股盈利26仙，派末期息13仙。
• 中国铁建：签订重大工程合同，利好其股价。
• 深圳控股：出售资产，获得净收益。
• 中银香港：获高盛上调评级，股价上涨6.1%。
• 中国联通：憧憬混改进展，股价上涨4.3%。

市场统计

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌(%)
恒生指數	25,429	25,429	25,297	25	0.10
恒生國企指數	10,391	10,397	10,324	-4	-0.04
上海綜合指數	3,064	3,065	3,022	2	0.07
深圳綜合指數	9,812	9,812	9,609	49	0.50

恒生指數期貨

期貨指數	收市價	最高	最低	升跌	成交量	未平倉	高低水
恒指即月	25,420	25,422	25,303	0.07	135,487	141,113	-9
恒指下月	25,216	25,218	25,098	0	54,653	42,930	-213

本港上市公司ADR表现

代號	股票名稱	港股收市價	ADR收市價	相對ADR升跌(%)
5	汇丰控股	67.40	67.40	-0.01
386	中国石化	6.27	6.30	-0.51
728	中国电信	3.86	3.80	1.66
762	中国联通	11.22	11.18	0.32
857	中国石油	5.32	5.33	-0.27
883	中国海洋石油	9.12	9.07	0.60

内地信息

• 央企盈利：1-4月累计实现利润总额4,449.9亿元，同比增长18.1%，主业经营利润占比提高。
• 降杠杆成效：总杠杆率水平居中且趋于稳定，企业杠杆率开始下降，债务风险可控。
• 电讯运营商：已部署提速降费举措，推进系统改造。

环球财经热点

• 穆迪评级调整：下调26家中国非金融企业及基础设施类政府相关发行人评级，其中24家展望转为稳定。
• 中国评级：由Aa3下调至A1，展望转为稳定。
• 欧洲央行：警惕过早退出刺激措施，倾向于过晚退出。

交易焦点

上日10大成交沪港通股份

代號	股票名稱	買入金額(人民幣/港元)	賣出金額(人民幣/港元)	滬港通成交額(人民幣/港元)
601318	中国平安	307.3 百萬	124.2 百萬	431.5 百萬
600519	贵州茅台	86.5 百萬	171 百萬	257.5 百萬
601166	兴业银行	90.5 百萬	31.3 百萬	121.8 百萬
600104	上汽集团	98 百萬	20.9 百萬	118.9 百萬
600036	招商银行	55.9 百萬	54.7 百萬	110.6 百萬

上日10大成交深港通股份

代號	股票名稱	買入金額(人民幣/港元)	賣出金額(人民幣/港元)	滬港通成交額(人民幣/港元)
2415	海康威视	149.5 百萬	72.3 百萬	221.8 百萬
333	美的集团	103.3 百萬	50.2 百萬	153.5 百萬
538	云南白药	119.3 百萬	2.2 百萬	121.5 百萬
651	格力电器	65.5 百萬	34.2 百萬	99.7 百萬
858	五粮液	49.4 百萬	34 百萬	83.4 百萬

恒生AH股溢價指數

代號	股票名稱	H股收市價(港元)	升跌(%)	A股收市價(港元)	H股相對A股(%)
939	建设银行	6.30	-0.32	7.00	-9.96
998	中信银行	4.88	0.41	6.77	-27.93
1398	工商银行	5.11	-0.20	5.78	-11.54

一路一带相关公司

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
1800	中交建	10.54	0.57	-2.23	39.9
1186	中铁建	10.60	0.38	-2.39	34.5
390	中铁	6.42	0.00	-2.58	30.7

能源/汽车

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
1816	中廣核	2.29	-0.43	-2.97	40.1
3800	保利协鑫	0.86	-1.15	-8.51	31.0

内旁/水泥

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
688	中海外	22.75	1.34	2.25	48.5
2007	碧桂园	8.25	3.13	8.13	62.2

中产消费

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
1970	IMAX CHINA	35.00	1.01	-4.50	35.9
2006	锦江酒店	2.16	0.00	-0.92	44.6

软件/科网/文化

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
700	腾讯	273.60	-0.58	5.31	85.8
3888	金山软件	21.55	-2.05	-4.01	56.2

医药/电讯

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
941	中国移动	86.30	0.06	0.58	59.0
762	中国联通	11.22	4.28	6.05	61.4

公用/本地地產

代號	股票名稱	收市價(港元)	升跌(%)	五日升跌(%)	14天 RSI
1	长和	101.70	1.40	0.89	59.6
66	港铁	43.50	-1.36	-11.41	51.7