20170525-华南证券投资顾问-晨讯_17页_1mb

台灣股市總覽與分析

核心內容總結

台股表現

• 台股指數：週三（5/24）上漲36.58點，漲幅為0.37%，收在10,044.4點，持續守穩各級均線，幾乎突破五月箱型區間上緣。
• 櫃買指數：週三上漲0.75%，收在134.3點，突破季線反壓（MA60），形成價漲量增的純陽K線。
• 成交量：上市股成交量為819.2億，上櫃股為288.6億，顯示出市場買氣有所恢復。

法人買賣超

• 外資：買超10.9億，顯示外資對台股持樂觀態度。
• 投信：買超1.4億，但上櫃股賣超0.4億，顯示投信對中小型股看法較保守。
• 自營商：買超14.5億，上櫃股買超0.3億，顯示自營商對股市信心較強。

美股表現

• 道瓊指數：收高74.51點或0.36%，至21012.42點。
• S&P 500：收高5.97點或0.25%，至2404.39點。
• NASDAQ：收高24.31點或0.40%，至6163.02點。
• 費半：收高7點或0.7%，至1075點。
• 其他市場：巴西股市上漲1.0%，美國國家成屋銷售下降2.3%至557萬戶，但售價中位數年增6.0%。

國際經濟與市場動態

• FOMC會議：顯示聯準會可能在6月升息，且將於今年稍晚開始縮減資產負債表。
• 中國信評被降等：穆迪將中國主權信用評級由Aa3降至A1，引發市場對中資企業及債券發行人的關注。
• 太陽能產業：美國啟動防衛調查，可能影響台廠出口；太陽能產品價格持續下跌，產業競爭激烈。
• 半導體設備：北美半導體設備商4月出貨金額達21.745億美元，創16年來新高，顯示產業基本面穩固。
• 汽車PCB產業：旺季通常在Q1與Q4，Q2為淡季，但市場預期下半年營運優於上半年。
• Micro LED技術：蘋果、索尼、夏普等積極投入，榮創、隆達、晶電等台廠受益，技術與市場潛力大。
• 太陽能價格：模組下跌0.3%，多晶矽、矽晶圓、電池則微幅上漲，顯示產業競爭加劇。

汇率與債券利率

• 新台幣：收盤30.18，漲0.0170。
• 人民幣：收盤6.89，漲0.0012。
• 日圓：收盤111.94，漲0.74。
• 歐元：收盤1.12，跌-0.0075。
• 10年期公債殖利率：美國為2.33%，德國為0.9283%。

主要觀點與關鍵資訊

台股重點觀察

• 強勢股：食品、遊戲文創、IC設計等族群表現強勁，如泰山、大成、大宇資、智冠、聯發科、群聯等。
• 弱勢股：個別修正或漲多拉回，如日勝生、巨路、達邁等。
• 投資建議：持續關注大面板、Micro LED、太陽能等產業，觀察後續營收與獲利表現。

美股重點觀察

• FOMC會議：預期6月升息，且將於下半年開始縮表，市場正面反應。
• 成屋銷售：4月銷售下降2.3%至557萬戶，但售價中位數年增6.0%。
• 太陽能產業：美國對太陽能電池與模組展開調查，可能影響進口與出口。
• 半導體設備：出貨金額創16年新高，顯示產業持續成長，相關概念股表現看旺。

其他重點產業

• 海運產業：長榮、陽明認為2017年為轉機年，市場基本面改善。
• 醫療產業：泰博受益於美國轉單效應，下半年營運預期優於上半年。
• 太陽能產業：廠商持續虧損，但市場潛力仍存。
• 私募與策略合作：融程電因私募與策略合作規劃走高，預期營收成長。

未來注意事項

1. 週四：台股將有東元、玉山金、可成、元太等公司的法說會。
2. 美國經濟數據：初領失業救濟人數、天然氣儲存報告、貨幣供給（M1、M2）等。
3. 國際產業動態：關注美國對太陽能產品的防衛調查，以及中國對產業的影響。
4. 市場風險：注意面板報價週期高檔可能的回檔壓力，以及聯準會縮表對市場的影響。

總體經濟與產業趨勢

• 經濟成長：全球經濟仍保守，但貿易成長率略為提升，投資者需關注地緣政治與保護主義的影響。
• 產業轉型：半導體、LED、醫療、物流等產業持續成長，受益於技術進步與市場需求。
• 技術與創新：Micro LED、智慧手機、AI應用等技術引領產業未來發展。

重點新聞與投資建議

• 榮創：下半年營運預期加溫，Micro LED技術潛力大。
• 億光：2Q出貨動能回升，3Q新增產能投產，營運有望創新高。
• 泰博：受益於美國轉單，下半年營運預期優於上半年。
• 聯電：聯芯28奈米量產，14奈米技術進展，預期EPS提升。
• 和碩：受惠Surface Pro 6上市，下半年營運有望回升。
• 融程電：私募策略合作，預期營收成長達雙位數。
• 致新：積極拓展智慧機器人市場，預期工控比重增加。
• 福貞：看好中國啤酒罐化率提升，未來市場增量可期。
• 海運雙雄：長榮、陽明預期扭虧為盈，市場基本面改善。

結論

台灣股市週三表現強勁，上漲家數多於下跌家數，顯示市場信心恢復。重點產業如半導體、LED、醫療、海運等均有成長動能，而Micro LED、智慧手機、AI等技術成為未來投資亮點。然而，市場仍需觀察美國對太陽能產品的調查，以及中國信評降等對中資企業的影響。整體而言，市場呈現多方趨勢，但需謹慎對待可能的回檔與產業風險。