> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系、有色系、贵金属系、农产品系、能源化工系及金融系市场总结 ## 黑色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF603) | 6008 | 6066 | -58 | -1.00% | 50.00% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM603) | 6570 | 6588 | -18 | -0.30% | 21.70% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2605) | 3230 | 3139 | 91 | 2.90% | 44.70% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2605) | 3290 | 3308 | -18 | -0.50% | 11.80% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2605) | 840 | 813 | 27 | 3.30% | 23.00% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2605) | 1756 | 1754 | 2 | 0.10% | 68.30% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2605) | 1297 | 1214 | 83 | 6.80% | 48.00% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **核心内容：** 黑色系整体呈现震荡走势，部分品种如硅铁、焦煤期货价格低于现货，基差为负；螺纹钢、铁矿石等品种期货价格低于现货，基差为正。基差率普遍较小，表明期货价格与现货价格之间的偏离幅度有限。 --- ## 有色系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 铜(CU2605) | 95195 | 95760 | -565 | -0.59% | 14.20% | SMM 1#电解铜均价 | | 铝(AL2605) | 24530 | 24725 | -195 | -0.79% | 13.50% | SMM A00铝均价 | | 氧化铝(AO2605) | 2789 | 2941 | -152 | -5.17% | 13.00% | SMM 氧化铝指数均价 | | 锌(ZN2605) | 23350 | 23540 | -190 | -0.81% | 17.50% | SMM 1#锌锭均价 | | 锡(SN2605) | 361800 | 370720 | -8920 | -2.41% | 1.90% | SMM 1#锡均价 | | 镍(NI2605) | 135150 | 137120 | -1970 | -1.44% | 4.80% | SMM1#进口镍均价 | | 不锈钢(SS2605) | 14450 | 14370 | 250 | 1.74% | 43.10% | 304/2B:2*1240*C:无锡宏旺(含切边费) | | 碳酸锂(LC2605) | 164500 | 171620 | -7120 | -4.15% | 5.50% | SMM 电池级碳酸锂均价 | | 工业硅(SI2605) | 9200 | 8480 | 720 | 8.49% | 48.70% | SMM 华东通氧Si5530均价 | **核心内容：** 有色系多数品种期货价格高于现货，基差为正，其中工业硅期货价格明显低于现货，基差为负。基差率差异较大，反映市场对不同品种的预期和供需关系存在显著分歧。 --- ## 贵金属系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 黄金(AU2606) | 992.5 | 998.66 | -6.2 | -0.62% | 0.90% | 上金所黄金现货AU (T+D) | | 白银(AG2606) | 17467.0 | 17489.0 | -22.0 | -0.13% | 51.00% | 上金所白银现货AG (T+D) | **核心内容：** 贵金属系整体基差较小，期货价格略高于现货，但幅度有限，表明市场对黄金和白银的预期较为稳定，未出现明显偏离。 --- ## 农产品系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2605) | 3150 | 2937 | 213 | 7.25% | 62.70% | 出厂价:普通蛋白豆粕;江苏:张家港市 | | 豆油(Y2605) | 8890 | 8714 | 176 | 2.02% | 36.80% | 出厂价:四级豆油;江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2605) | 9720 | 9930 | -210 | -2.11% | 0.10% | 交货价:24度棕榈油;黄埔港 | | 菜粕(RM605) | 2330 | 2320 | 10 | 0.43% | 49.50% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI605) | 10320 | 9891 | 429 | 4.34% | 89.90% | 出厂价:四级菜油;江苏:南通市 | | 玉米(C2605) | 2390 | 2346 | 44 | 1.88% | 58.50% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2605) | 2900 | 2737 | 163 | 5.96% | 79.20% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2605) | 9350 | 10005 | -655 | -6.55% | 22.30% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2605) | 3400 | 3453 | -53 | -1.53% | 35.50% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF605) | 16650 | 15385 | 1265 | 8.22% | 86.50% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR605) | 5480 | 5441 | 39 | 0.72% | 7.60% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP605) | 9800 | 9863 | -63 | -0.64% | 22.30% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ605) | 7900 | 8775 | -875 | -9.97% | 46.90% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **核心内容：** 农产品系中，多数品种期货价格低于现货，基差为正；部分如红枣期货价格显著高于现货，基差为负。基差率差异较大，显示市场对农产品的供需预期存在较大分歧。 --- ## 能源化工系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX605) | 10167.0 | 9840.0 | 327.0 | 3.30% | 96.40% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA605) | 6720.0 | 6768.0 | -48.0 | -0.71% | 41.20% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2605) | 5365.0 | 5359.0 | 6.0 | 0.11% | 61.40% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF606) | 8470.0 | 8342.0 | 128.0 | 1.53% | 74.20% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2605) | 10935.0 | 10789.0 | 146.0 | 1.35% | 57.30% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA605) | 3520.0 | 3319.0 | 201.0 | 6.06% | 96.20% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR605) | 1900.0 | 1882.0 | 18.0 | 0.96% | 23.40% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2605) | 8925.0 | 8804.0 | 121.0 | 1.37% | 61.90% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2605) | 9400.0 | 9269.0 | 131.0 | 1.41% | 64.80% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2605) | 5450.0 | 5551.0 | -101.0 | -1.82% | 57.10% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH605) | 2306.0 | 2353.0 | -47.0 | -1.99% | 38.90% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | 沥青(BU2606) | 4420.0 | 4513.0 | -93.0 | -2.06% | 32.60% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2605) | 18500.0 | 17725.0 | 775.0 | 4.37% | 96.50% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG605) | 952.0 | 1040.0 | -88.0 | -9.24% | 46.60% | 去玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA605) | 1187.0 | 1207.0 | -20.0 | -1.68% | 46.80% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2605) | 8930.0 | 906.0 | -132.0 | -1.46% | 28.20% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2605) | 8770.0 | 8944.0 | -174.0 | -1.95% | 17.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2605) | 8633.0 | 8326.0 | 307.0 | 3.69% | 98.50% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2605) | 16350.0 | 16540.0 | -190.0 | -1.16% | 77.80% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **核心内容：** 能源化工系多数品种期货价格低于现货，基差为负；部分如瓶片、丁二烯橡胶期货价格高于现货，基差为正。基差率差异较大，反映出市场对能源化工品的供需和预期存在较大分歧。 --- ## 金融系 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2606.CFE | 4491.9500 | 4414.0 | -77.9500 | -1.77% | 2.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2606.CFE | 2837.3064 | 2814.4 | -22.9064 | -0.81% | 5.70% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IC2606.CFE | 7753.7234 | 7560.6 | -193.1234 | -2.55% | 0.30% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IM2606.CFE | 7767.9301 | 7509.4 | -258.5301 | -3.44% | 0.60% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | 2年期债(TS2606) | 100.16 | 102.54 | 0.06 | 0.06% | 50.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 5年期债(TF2606) | 100.33 | 106.07 | 0.09 | 0.09% | 43.40% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 10年期债(T2606) | 99.99 | 108.36 | 0.10 | 0.09% | 30.20% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | | 30年期债(TL2606) | 122.46 | 111.52 | 0.52 | 0.46% | 74.00% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子 | **核心内容：** 金融系中，股指期货基差为负，表明期货价格高于现货；国债期货基差为正，期货价格低于现货。基差率普遍较小，显示金融产品价格波动相对平稳，市场预期较为一致。 --- ## 关键信息 - **基差**：基差为现货价格与期货价格之差，正值表示期货价格低于现货，负值表示期货价格高于现货。 - **基差率**：基差率是基差占现货价格的比例，反映基差的相对大小。 - **历史分位数**：表示当前基差在近五年内的相对位置，用于判断基差是否处于高位或低位。 - **数据来源**：Wind、Mysteel、广发期货研究所。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 ## 主要观点 - 黑色系和能源化工系整体基差较小，市场对价格走势预期较为稳定。 - 有色系和农产品系基差率差异较大，反映出市场供需关系和预期存在较大波动。 - 金融系中，股指期货基差为负，国债期货基差为正，显示市场对金融产品的不同态度。 --- **总结**：整体市场中，基差率和历史分位数显示不同品种的价格波动情况，部分品种存在明显溢价或折价现象，市场预期和供需关系对价格影响较大，投资者需谨慎分析。