> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【期指日报】股指期货基差、价差数据快报-20260331 总结 ## 核心内容概述 本报告提供了2026年3月30日股指期货基差与价差的详细数据，涵盖沪深300、上证50、中证500和中证1000指数的期货合约。报告重点分析了基差变化、年化基差率、基差分位数以及价差结构，为投资者提供市场参考。 --- ## 主要观点 ### 1. 基差情况 - **沪深300指数（IF）**： - **IF2604**：基差为-19.6，基差变化为+1.8，年化基差率为-8.4%，基差分位数为4.4%。 - **IF2605**：基差为-38.9，基差变化为-3.4，年化基差率为-5.5%，基差分位数为3.6%。 - **IF2606**：基差为-77.9，基差变化为-2.8，年化基差率为-4.4%，基差分位数为4.5%。 - **IF2609**：基差为-161.8，基差变化为-2.6，年化基差率为-3.9%，基差分位数为0.5%。 - **整体趋势**：IF系列合约基差普遍为负，且近期有所收窄，但年化基差率仍为负，表明空头套保存在基差成本。 - **上证50指数（IH）**： - **IH2604**：基差为-4.2，基差变化为+0.5，年化基差率为-3.0%，基差分位数为9.5%。 - **IH2605**：基差为-7.0，基差变化为+0.7，年化基差率为-1.3%，基差分位数为9.2%。 - **IH2606**：基差为-20.8，基差变化为+2.1，年化基差率为+0.2%，基差分位数为11.0%。 - **IH2609**：基差为-62.4，基差变化为+1.1，年化基差率为-0.4%，基差分位数为1.9%。 - **整体趋势**：IH系列合约基差为负，但部分合约年化基差率转正，显示市场对远月合约的预期有所改善。 - **中证500指数（IC）**： - **IC2604**：基差为-46.9，基差变化为-12.3，年化基差率为-12.0%，基差分位数为6.7%。 - **IC2605**：基差为-99.1，基差变化为-15.3，年化基差率为-9.6%，基差分位数为6.1%。 - **IC2606**：基差为-193.1，基差变化为-14.7，年化基差率为-7.8%，基差分位数为17.7%。 - **IC2609**：基差为-366.5，基差变化为-15.7，年化基差率为-7.6%，基差分位数为12.6%。 - **整体趋势**：IC系列合约基差显著为负，且基差变化较大，年化基差率普遍为负，空头套保成本较高。 - **中证1000指数（IM）**： - **IM2604**：基差为-72.1，基差变化为-24.0，年化基差率为-18.5%，基差分位数为5.2%。 - **IM2605**：基差为-144.1，基差变化为-30.6，年化基差率为-14.0%，基差分位数为4.6%。 - **IM2606**：基差为-258.5，基差变化为-36.0，年化基差率为-12.2%，基差分位数为17.1%。 - **IM2609**：基差为-485.3，基差变化为-40.2，年化基差率为-11.5%，基差分位数为10.7%。 - **整体趋势**：IM系列合约基差为负，且基差变化较大，年化基差率普遍为负，空头套保成本较高。 ### 2. 价差情况 - **沪深300期指（IF）**： - **当月-下月**：价差为19.4，分红调整后为12.4，年化价差率为5.5%，价差分位数为83.2%。 - **下月-季月**：价差为39.0，分红调整后为14.8，年化价差率为2.6%，价差分位数为87.4%。 - **季月-次季月**：价差为83.8，分红调整后为37.5，年化价差率为3.6%，价差分位数为100.0%。 - **整体趋势**：IF系列价差为正，但年化价差率较低，表明市场对远月合约的预期偏弱。 - **上证50期指（IH）**： - **当月-下月**：价差为2.8，分红调整后为0.3，年化价差率为0.2%，价差分位数为79.1%。 - **下月-季月**：价差为13.8，分红调整后为-5.7，年化价差率为-1.6%，价差分位数为70.7%。 - **季月-次季月**：价差为41.6，分红调整后为6.1，年化价差率为0.9%，价差分位数为99.8%。 - **整体趋势**：IH系列价差波动较大，部分价差为负，年化价差率整体偏弱。 - **中证500期指（IC）**： - **当月-下月**：价差为52.2，分红调整后为48.7，年化价差率为12.6%，价差分位数为66.9%。 - **下月-季月**：价差为94.0，分红调整后为45.9，年化价差率为4.6%，价差分位数为53.2%。 - **季月-次季月**：价差为173.4，分红调整后为142.4，年化价差率为7.9%，价差分位数为93.2%。 - **整体趋势**：IC系列价差为正，且年化价差率较高，显示市场对远月合约的预期偏强。 - **中证1000期指（IM）**： - **当月-下月**：价差为72.0，分红调整后为67.4，年化价差率为17.3%，价差分位数为58.3%。 - **下月-季月**：价差为114.4，分红调整后为81.3，年化价差率为8.2%，价差分位数为47.8%。 - **季月-次季月**：价差为226.8，分红调整后为205.5，年化价差率为11.3%，价差分位数为93.2%。 - **整体趋势**：IM系列价差为正，且年化价差率较高，显示市场对远月合约的预期偏强。 --- ## 关键信息 - **基差普遍为负**：所有指数的期货合约基差均为负，表明期货价格低于现货价格。 - **年化基差率多为负**：多数合约的年化基差率为负，意味着空头套保存在基差成本。 - **价差结构分化**：不同合约之间的价差存在明显差异，部分合约价差为正，部分为负，反映市场预期的不一致。 - **年化价差率差异显著**：价差率在不同合约间差异较大，表明市场对远月合约的预期不一。 - **基差分位数较低**：基差分位数普遍较低，显示当前基差处于历史低位。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：Wind - **免责声明**：本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。投资者据此做出的任何投资决策与兴业期货及作者无关。市场有风险，投资需谨慎。 --- ## 联系方式 - **房紫薇**：投资咨询从业编号：Z0023012 - **微信号**：cif_xyqh - **关注方式**：点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注；或长按右侧二维码关注。 --- ## 投研团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 --- ## 结论 总体来看，当前股指期货市场基差普遍为负，空头套保存在基差成本；价差结构显示市场预期分化，部分合约价差为正，表明远月合约预期偏强。投资者需关注市场变化，合理评估套保成本与收益，谨慎决策。