20240311-国泰期货-焦炭_下游减产开启_震荡偏弱_焦煤_下游减产开启_震荡偏弱_3页_625kb

焦炭与焦煤市场分析总结（2024年03月11日）

【核心内容概述】

2024年3月11日，焦炭与焦煤市场整体呈现震荡偏弱的态势。分析师金韬与刘豫武指出，市场当前主要受到需求端疲软的影响，而供给端虽有短期修复，但对价格的支撑有限。整体来看，煤焦价格承压运行，但库存去化与产量缺口仍为价格提供一定支撑。

【基本面数据】

1. 期货价格

2. 现货价格

3. 仓单成本

4. 焦炭现货价格

5. 价差变动

【价格及持仓情况】

1. 北方港口焦煤报价

• 京唐港：2670元/吨
• 青岛港：2675元/吨
• 连云港港：2675元/吨
• 日照港：2490元/吨
• 天津港：2665元/吨

2. 汾渭CCI冶金煤指数（3月8日）

• S1.3G75主焦（山西煤）：介休2020（-30）
• S1.3G75主焦（蒙5）：沙河驿1820（-30）
• S1.3G75主焦（蒙3）：沙河驿1765（-）

3. 持仓变动

• 焦煤JM2405：多头增仓3984手，空头增仓3832手
• 焦炭J2405：多头增仓762手，空头增仓739手

【趋势强度】

趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强（-2至2）

【主要观点】

1. 市场现状
   焦炭与焦煤市场在经历供给端扰动后，逐渐回归弱现实格局。价格缺乏上涨动力，短期以震荡偏弱为主。

2. 供给端分析

   • 炼焦原煤周产量环比上涨13万吨，达到823万吨，但仍低于往年同期水平，存在30-70万吨的产量缺口。
   • 市场已充分交易产量缺口，当前矛盾集中于需求端。

3. 需求端分析

   • 终端项目复工缓慢，续建项目进度偏缓，新项目减少，导致项目资金流转问题未明显改善。
   • 钢材需求疲软，成材库存持续累库，高炉复产节奏偏慢。

4. 库存与支撑

   • 焦煤总库存处于去库周期，产量缺口对价格有一定支撑。
   • 焦炭库存未见明显去化，需求端压力仍较大。

5. 操作建议

   • 前期焦煤焦炭59反套可继续持有。
   • 市场短期内缺乏明显上涨驱动，建议关注震荡偏弱走势。

【风险提示】

• 市场存在不确定性，价格可能因供需变化而波动。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，谨慎对待市场操作。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，亦不承担任何投资风险。

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