20241013-华泰期货-铁矿周报_库存仍处高位_铁矿震荡运行_6页

铁矿石价格整体表现

本期铁矿石价格呈现震荡运行态势。受前期宏观利好和市场情绪乐观推动，价格一度上涨；节后情绪回落，市场消化超涨预期后价格回调。整体波动属于短期震荡。

供应端分析

全球铁矿石发运总量2981万吨，环比减少397万吨，降幅11.7%。澳大利亚发运量下滑17.6%，巴西大幅减少24.7%，标示区域供给收缩加速。但本国数据显示，本年度铁矿石库存总量较初积累2.86亿吨，同比累库4.26亿吨，仍处于历史高位。

需求与库存分析

钢厂高炉开工率、产能利用率及日均铁水产量连环比提升，表明需求端活跃。但钢厂盈利率也同步改善。然而，同期各大港口日均疏港量有所下降，港口库存持续累积，增加短期下行压力。

后续展望

短期预计铁矿石将继续震荡运行。需密切关注宏观政策变化以及钢厂复产进展。潜在风险因素包括去库速度、废钢供应变化及钢厂利润水平波动。